在美國CPI數(shù)據(jù)報喜后，美股市場一直瘋漲的科技股跌了波大的！

當(dāng)?shù)貢r間7月11日，特斯拉（TSLA.US）突然暴跌8.44%，打破了之前連續(xù)十二天的上漲神話；“AI總龍頭”英偉達（NVDA.US）也跌了5.57%，Meta（META.US）跌幅為4.11%，臺積電（TSM.US）下跌3.43%。除此之外，蘋果（AAPL.US）、微軟（MSFT.US）、谷歌、亞馬遜、博通等公司股價也都下跌超過2%。

據(jù)悉，美股“七巨頭”市值一夜總計蒸發(fā)了近6000億美元，創(chuàng)下2022年2月以來的最大單日跌幅。

然而，特斯拉的情況相對獨特，其先前的股價走勢與英偉達等AI領(lǐng)域的明星股并不趨同。近日，特斯拉宣布將自動駕駛出租車Robotaxi的發(fā)布日期從原先計劃的8月延后至10月，這一決策無疑對其構(gòu)成了顯著的負面影響，這與其他AI科技股所展現(xiàn)的態(tài)勢并不相同。

科技龍頭能否再漲引爭議

近年來，美股市場在人工智能這股熱潮的推動下，迎來了新一輪的牛市。正因為如此，英偉達的市值得以迅速飆升，突破3萬億美元大關(guān)。同時，微軟、亞馬遜、臺積電、博通等科技巨頭也紛紛大漲，表現(xiàn)搶眼。

然而，隨著大型科技股的持續(xù)飆升，那些堅決看多和看空的人之間的意見分歧也越來越大。

在看多陣營，?cè)蜃畲笠?guī)模資管巨頭貝萊德，以及歐洲資管巨頭法國巴黎銀行資產(chǎn)管理機構(gòu)等全球大型資管機構(gòu)的基金經(jīng)理和市場策略師們近期紛紛表示，預(yù)計人工智能將成為今年下半年全球股市的最重要投資主題之一，也是驅(qū)動股市創(chuàng)新高的核心驅(qū)動力。

而在前不久，知名美國“科技股鼓吹手”、韋德布什證券的股票研究董事總經(jīng)理Daniel Ives在近日的報告中稱，美國科技股的牛市“才剛剛開始”，他相信在未來一年，英偉達、蘋果和微軟將成為科技行業(yè)4萬億美元市值的爭奪焦點，第二陣營也有充分的上升空間。

理由則是隨著第四次工業(yè)革命的推進，企業(yè)和消費者對這些芯片的需求日益增長，英偉達的GPU芯片本質(zhì)上就是科技領(lǐng)域的新黃金或石油。

而在看空陣營，高盛此前公布的一份報告則顯示，有分析師預(yù)測，未來十年AI只能將美國生產(chǎn)率提高0.5%，對GDP增長的貢獻累計僅為0.9%。因此，有分析師認為，AI技術(shù)的發(fā)展可能不會像預(yù)期的那樣迅速，且其成本效益比可能并不如想象中的那么有吸引力。

更關(guān)鍵的是，6月20日，紅杉美國合伙人David Chan發(fā)布了文章《AI的6000億美元大問題》。在這份報告中，David Chan指出，?cè)斯ぶ悄芄久磕瓯仨氋嵢〖s6000億美元才能支付其人工智能基礎(chǔ)設(shè)施（例如數(shù)據(jù)中心）的費用。

畢竟AWS、Google、Meta、Microsoft等公司在2023年為OpenAI的ChatGPT等應(yīng)用在其AI基礎(chǔ)設(shè)施上投入了巨額資金。然而，他們能賺回這筆投資嗎？David Cahn認為，這可能意味著大家正在目睹金融泡沫的增長。

再加上最近幾個月，英偉達、亞馬遜、Meta等大漲后的一些明星科技股都遭到了股東和高管的減持，更是讓一些投資者懷疑起了明星科技股的前景。

而美股市場這一輪的上漲主要受巨型科技股的推動，一旦英偉達、蘋果等公司“熄火”，美股是否會由升轉(zhuǎn)跌，引發(fā)泡沫碎裂也引起了眾多投資者的擔(dān)憂。

美股市場無事，只是行情輪動？

鑒于美國CPI數(shù)據(jù)呈現(xiàn)積極態(tài)勢，市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期顯著增強，隨后，巨型科技股普遍遭遇下跌，市場隨之涌現(xiàn)出一種全新的觀點。

有市場人士認為，正是因為預(yù)期美聯(lián)儲降息的時間從11月提前至9月讓一些抱團資金的風(fēng)險偏好大幅提升，這些資金才會選擇撤出近期表現(xiàn)強勁的科技巨頭，轉(zhuǎn)而流向了小型股以及房地產(chǎn)相關(guān)股票。

證據(jù)則是，追蹤“七巨頭”的彭博指數(shù)則下跌了4.2%，而追蹤小盤股的羅素2000指數(shù)（其成分股往往具有較低的信用評級和較高的借貸需求）在7月11日（當(dāng)?shù)貢r間）漲3.57%，錄得去年11月以來的最佳單日表現(xiàn)，收于2022年3月以來的最高水平。

F/m Investments首席執(zhí)行官Alexander Morris稱，?cè)藗冋眠@個機會重新配置投資組合，這凸顯了市場正在尋找一些不同的東西——不同于只做多“七巨頭”等科技股的交易。

美國布萊克利金融集團首席投資官Peter Boockvar則表示，?cè)绻f市場上有哪個領(lǐng)域需要降息，那就是中小型企業(yè)，因為對于他們來說，資本成本上升會令他們受到的影響最大。

哈里斯金融集團的Jamie Cox認為，輪動是牛市的命脈，這是個好消息。

總的來看，從7月11日美股科技巨頭的大跌及羅素2000指數(shù)大漲等現(xiàn)象來看，不少專業(yè)人士認為美股迎來了輪動行情，市場開始雨露均沾，不再是像之前那樣瘋狂抱團明星科技股，而這對整個市場來說是一個好消息。

此外，美聯(lián)儲何時才會真正降息還未確定，對美股整個市場以及明星科技股的影響究竟如何仍需持續(xù)跟蹤和分析。

作者：燕十四