長安責(zé)任保險有限公司招股說明書、可研報告及合同
長安責(zé)任保險股份有限公司
增資擴(kuò)股方案及可行性分析報告
第一部分 用于及釋義
本增資擴(kuò)股方案及可行性分析報告中，除非另有所指，下列簡稱具有如下含義：
公司、本公司：指長安責(zé)任保險股份有限公司；
公司章程：指長安責(zé)任保險股份有限公司章程；
元：指人民幣；
投資者：指符合《中華人民共和國保險法》、《中華人民共和國公司法》及中國保險監(jiān)督管理委員會、國家工商管理局有關(guān)投資入股保險股份有限公司資格要求的法人機(jī)構(gòu)；
本方案：指長安責(zé)任保險有限公司增資擴(kuò)股方案；
本報告：指長安責(zé)任保險股份有限公司增資擴(kuò)股方案及可行性分析報告。
第二部分 緒言
增資擴(kuò)股方案及可行性分析報告是依據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國保險法》、《保險公司管理規(guī)定》等國家有關(guān)法律法規(guī)、保險監(jiān)管規(guī)定及公司的實(shí)際情況而編寫。
本次增資擴(kuò)股所依據(jù)的增資擴(kuò)股方案及可行性分析報告所載明的資料，本公司沒有委托或授權(quán)任何其他機(jī)構(gòu)、個人，提供未在本方案中列載的信息和對增資擴(kuò)股方案及可行性分析報告
作任何解釋或者聲明。
增資擴(kuò)股方案及可行性分析報告的目的僅為盡可能詳細(xì)的向股東、保險監(jiān)管者及其它相關(guān)利益者提供有關(guān)本公司的簡要情況。未經(jīng)本公司同意，本報告的全部和部分內(nèi)容不得用于其它任何目的。此外，本報告必須結(jié)合本公司整體數(shù)據(jù)和經(jīng)營情況進(jìn)行使用，孤立的使用本報告部分內(nèi)容和結(jié)論，將可能產(chǎn)生誤導(dǎo)性結(jié)論和錯誤。相關(guān)利益者就本方案、本報告及公司經(jīng)營事項(xiàng)所存在的疑問，可以向本公司提出詳細(xì)、具體的質(zhì)詢，本公司將給予及時的解答和披露。
第三部分 增資擴(kuò)股方案
一、 增資擴(kuò)股有關(guān)當(dāng)事人
本公司：長安責(zé)任保險股份有限公司
公司性質(zhì)：股份有限公司
公司注冊機(jī)關(guān)：國家工商行政管理總局
公司營業(yè)執(zhí)照注冊號：1000001004132
經(jīng)營保險業(yè)務(wù)許可證號：E10151VBJ
注冊資本：人民幣5.3億元
成立時間：二零零七年十一月
法定代表人：張?jiān)?/p>
地址：北京市崇文區(qū)安化北里1號長保大廈，100062
電話：8610-51336641 8610-51336601
傳真：8610-51336551
二、 增資擴(kuò)股目標(biāo)
根據(jù)公司提出的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，為提高公司償付能力、擴(kuò)大
公司業(yè)務(wù)規(guī)模、增加公司可運(yùn)用資金、提高投資收益、已及保證公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃順利實(shí)施，推進(jìn)公司的穩(wěn)健、持續(xù)發(fā)展，本次增資擴(kuò)股的目標(biāo)是將公司的注冊資本從目前的人民幣5.3億元，增至人民幣10億元以上。
本次增資后注冊資本規(guī)模確定為人民幣10億元以上，是建立在公司的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃以及對全國財產(chǎn)保險行業(yè)具有資本競爭力優(yōu)勢和本公司有競爭業(yè)務(wù)可實(shí)現(xiàn)的收益進(jìn)行科學(xué)論證、預(yù)測的基礎(chǔ)上。
三、 增資擴(kuò)股價格
每股定價為：人民幣1.75元/股。
基本定價原則：
?。ㄒ唬?保險行業(yè)初期財務(wù)核算方式不支持凈資產(chǎn)法和市盈率
法定價；
?。ǘ?本次定價充分考慮了公司成立以來，所形成的價值及
發(fā)起股東投入資金所承擔(dān)的資金成本因素；
?。ㄈ?拍照的稀缺性以及未來價值的釋放。
四、 增發(fā)股份面值
每股面值為：人民幣1元/股。
五、 發(fā)行方式
向境內(nèi)投資人發(fā)行的方式，單個投資人持有的長安責(zé)任保險
股份有限公司不能超過發(fā)行后的總股本的20%。
六、 認(rèn)股原則
按章程及有關(guān)法規(guī)和股東大會決議的規(guī)定，在發(fā)起股東范圍以外進(jìn)行，認(rèn)股后投資人所持公司股權(quán)占公司總股本的比例必須符合保監(jiān)會有關(guān)規(guī)定。
增資擴(kuò)股中，我們將重點(diǎn)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，即大型金融機(jī)構(gòu)、全國性或全球性央企、外企或民企，特別優(yōu)先考慮擁有與保險行業(yè)實(shí)施整合效益資源的機(jī)構(gòu)，即網(wǎng)絡(luò)渠道、客戶、人才、技術(shù)、資金運(yùn)用資源等等。
七、 募集資金總額
增資擴(kuò)股募集資本金人民幣5億元。
八、 發(fā)行費(fèi)用
包括：會計(jì)師費(fèi)用、律師費(fèi)、發(fā)行人協(xié)調(diào)人費(fèi)用、發(fā)行公告費(fèi)、材料制作費(fèi)等。
九、 投資者資格要求
根據(jù)中國保監(jiān)會關(guān)于保險公司股權(quán)管理的有關(guān)規(guī)定，公司將
對股東的資格進(jìn)行嚴(yán)格的審查，要求投資者必須符合保監(jiān)會的投資入股保險公司的條件，具有相當(dāng)?shù)馁Y信水平，境內(nèi)投資人應(yīng)符合“成立3年以上，財務(wù)狀況良好穩(wěn)定，且有盈利；凈資產(chǎn)達(dá)到總資產(chǎn)百分之三十以上；具有持續(xù)出資能力；具有良好的信用記錄與納稅記錄”等條件。
十、 出資額度及方式
本次增資擴(kuò)股的認(rèn)購單位為500萬股，投資者最低認(rèn)購數(shù)額
為1個認(rèn)購單位。最高認(rèn)購數(shù)額不超過9000萬股。新增注冊資本全部以現(xiàn)金方式出資認(rèn)購。
十一、出資認(rèn)股期限
認(rèn)購期限自2009年6月1日開始，至2009年12月31日止。本公司保留根據(jù)實(shí)際情況延長或者縮短認(rèn)購期限的權(quán)利。
十二、認(rèn)購程序
1. 認(rèn)購申請
有意投資入股本公司且符合上述認(rèn)股原則的合法投資者應(yīng)向本公司提交以下材料：
投資者應(yīng)提供加蓋單位公章的《法人營業(yè)執(zhí)照》正、副本復(fù)印件，企業(yè)介紹、法定代表人簡歷、公司章程、股東會或董事會同意參加認(rèn)購的決議；
2. 認(rèn)購資格確認(rèn)
公司通過與投資者進(jìn)行溝通協(xié)商，并在審核相關(guān)的材料后，對投資者的認(rèn)購資格進(jìn)行確認(rèn)。；
3. 出資資金繳納
符合條件的投資者與本公司簽訂《投資協(xié)議書》，并按該協(xié)議書的規(guī)定，將出資款項(xiàng)在約定的時間內(nèi)劃入公司指定的銀行驗(yàn)資專用賬戶。
十三、增資擴(kuò)股前股東情況
此次增資擴(kuò)股前，公司的現(xiàn)有股東及其出資情況表如表1所示。
表1 增資擴(kuò)股前股東出資情況
發(fā)起人（股東）名稱 出資額（人民幣） 占股比例
長安保證擔(dān)保有限公司 10100萬元 19.06%
安徽省投資集團(tuán)有限責(zé)任公司 9500萬元 17.92%
北京林氏房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 7000萬元 13.21%
高能控股有限公司 6500萬元 12.26%
蘇州市地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營有限公司 6500萬元 12.26%
廈門華融集團(tuán)有限公司 6000萬元 11.32%
大連運(yùn)達(dá)房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司 3000萬元 5.66%
蘇州東信房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 2500萬元 4.72%
上海建工（集團(tuán)）總公司 1000萬元 1.89%
華夏清誠投資有限公司 800萬元 1.51%
泰山金建擔(dān)保有限公司 100萬元 0.19%
合計(jì) 53000萬元 100%
十四、公司組織形式
公司本次增資擴(kuò)股后注冊資本將達(dá)到人民幣至少10億元的規(guī)模，本次增資擴(kuò)股后股東人數(shù)未少于5人，本次增資擴(kuò)股實(shí)施后，公司的組織形式不發(fā)生變更，仍為股份有限公司形式。
第四部分 增資擴(kuò)股資金投向
本次增資擴(kuò)股所募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，使用計(jì)劃如下：
一 、緩解償付能力壓力
通過此次增資，可以保證公司的償付能力充足率150%以上，滿足《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)定》的要求以及《關(guān)于實(shí)施分類監(jiān)管信息報送有關(guān)事宜的通知》的要求，貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，切實(shí)防范化解風(fēng)險。
二、推動業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整
經(jīng)營財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)的保險公司當(dāng)年自留保費(fèi)的規(guī)模，最大不超過公司注冊資本金加公積金總和的四倍，目前公司注冊資本金加公積金為5.3億元，理論上最多只能自留保費(fèi)21.2億元。2009年2月全國人大修訂的《保險法》第103條規(guī)定，保險公司對每一危險單位，即對一次保險事故可能造成的最大損失范圍所承擔(dān)的責(zé)任，不得超過其實(shí)有資本金加公積金總和的百分之十；超過的部分應(yīng)該辦理再保險。如果不增加資本金，公司的承保能力將受到一定程度的制約。
公司將大力開展工程責(zé)任保險，因工程保險的保險金額一般都比較高，因目前公司資本金方面的薄弱，將導(dǎo)致許多保險項(xiàng)目無法直接承保，對業(yè)務(wù)開展能力和后續(xù)發(fā)展形成比較大的負(fù)面影響，也造成了對本公司既有的專業(yè)風(fēng)險防范經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)優(yōu)勢的浪費(fèi)。因此，增資擴(kuò)股是公司開展建設(shè)領(lǐng)域的保險業(yè)務(wù)、發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢、為社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有力保障的必然要求。
三、 創(chuàng)新工程保險經(jīng)營方式
公司將探索從純粹的保險業(yè)務(wù)向風(fēng)險管理轉(zhuǎn)變，提供事前、
事中、事后的風(fēng)險管理，因?yàn)槲覀儓?jiān)信損前預(yù)防比損后補(bǔ)救更為重要，并相信大多數(shù)財產(chǎn)損失時可以預(yù)防的。
為此，公司需要成立一支精銳的工程隊(duì)伍，專門為所有客戶提供全面的風(fēng)險評估工程服務(wù)，提供現(xiàn)場查勘服務(wù)、評估和理算、損失調(diào)查、分析以及開展與預(yù)防工程風(fēng)險相關(guān)的科學(xué)研究活動。
公司力爭成為中國財產(chǎn)保險和工程保險防損風(fēng)險管理的市場領(lǐng)航人。我們將以工程風(fēng)險管理為主要手段，發(fā)現(xiàn)、認(rèn)識、評估、量化、控制并降低實(shí)際風(fēng)險，真正實(shí)現(xiàn)保護(hù)和增加客戶價值的目標(biāo)，致力于與客戶建立一種長期的風(fēng)險管理合作關(guān)系，即將財產(chǎn)防災(zāi)防損等風(fēng)險管理的知識和技術(shù)與保險保障有效的結(jié)合起來，充分體現(xiàn)出損前預(yù)防比損后補(bǔ)救更為重要的經(jīng)營理念。
公司將通過工程風(fēng)險管理、承保和理賠三大支柱來保護(hù)客戶的資產(chǎn)，最大限度地將客戶的風(fēng)險和損失降低到最低點(diǎn)。
（一） 工程風(fēng)險管理
防止和減少財產(chǎn)損失以及保持商業(yè)連續(xù)性的關(guān)鍵是采取系
統(tǒng)和專業(yè)的方法。公司將對承保的每個主要場所和設(shè)施進(jìn)行工程風(fēng)險識別和評估，是客戶能夠清晰地理解他們所面臨的風(fēng)險。公司將為客戶提供量身定制、切實(shí)可行的和經(jīng)過科學(xué)驗(yàn)證的解決方案；識別風(fēng)險改進(jìn)的優(yōu)先次序，并幫助實(shí)施必要的改變；能夠?yàn)榇_定最佳的損失控制解決方案和承保決策提供基礎(chǔ)。
?。ǘ?嚴(yán)控工程承保風(fēng)險
公司工程保險承保標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)將按照“嚴(yán)格受控風(fēng)險
?。℉PR）”，嘗試經(jīng)營因自然災(zāi)害、火災(zāi)和爆炸所造成的財產(chǎn)損失保險和營業(yè)中斷損失保險。公司工程風(fēng)險評估所提供的清晰的風(fēng)險狀況分析，使公司的承保人能夠正確的選擇風(fēng)險，而非精算評估的預(yù)測風(fēng)險。因客戶自覺地接受公司整改的建議，在防災(zāi)防損方面的努力所減少的損失，產(chǎn)生了公司與客戶可以共享的成果：公司可以為客戶提供更多的承保能力、更廣泛的保險保障、有競爭性的條款和優(yōu)惠的費(fèi)率，而客戶可以得到更多的保費(fèi)折扣，并提升公司的價值。
?。ㄈ?提供及時和一致的理賠服務(wù)
公司通過統(tǒng)一的對外聯(lián)絡(luò)窗口，在全國各地提供及時和一致
的理賠服務(wù)。公司主動與客戶合作，確保對那些能夠縮短停工期，加快理賠速度和減少意外發(fā)生的險種及條款的共識。
公司的理賠人員幫助客戶為意外情況做好準(zhǔn)備。災(zāi)害來臨時，時間至關(guān)重要。因擁有全天候24小時響應(yīng)的廣泛員工資源，公司可以迅速調(diào)動這支反應(yīng)快捷的隊(duì)伍，幫助客戶處理損失所產(chǎn)生的當(dāng)前及長期的影響。公司理賠代表與客戶合作，協(xié)調(diào)包括理算人、防災(zāi)防損工程師、風(fēng)險管理專家、以及客戶的員工之間等方方面面的溝通交流，以確保受災(zāi)企業(yè)能夠迅速恢復(fù)正常運(yùn)營。
四、 補(bǔ)充公司運(yùn)營資金
基于公司發(fā)展戰(zhàn)略，公司將逐漸完成主要升級經(jīng)營機(jī)構(gòu)的布局，在此過程中，不僅需要進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，還需要投入大量流動資金以維持運(yùn)營。因此，為了提高公司募集資金的使用效率，降低財務(wù)成本，保障業(yè)務(wù)運(yùn)營，為公司和公司股東創(chuàng)造更大的經(jīng)濟(jì)效益，本次募集的資金部分將用于補(bǔ)充公司經(jīng)營管理的運(yùn)營資金。
第五部分 增資擴(kuò)股的必要性及可行性分析
為促進(jìn)公司整體實(shí)力和風(fēng)險防范能力的進(jìn)一步增強(qiáng)、推進(jìn)機(jī)構(gòu)建設(shè)和業(yè)務(wù)拓展步伐、實(shí)現(xiàn)公司中長期發(fā)展戰(zhàn)略、提升品牌形象，更好地探索我國責(zé)任保險事業(yè)的發(fā)展道路，經(jīng)審慎研究，公司決定開展增資擴(kuò)股工作，其必要性、可行性分析如下：
一、增資擴(kuò)股的必要性分析
作為國內(nèi)第一家專業(yè)責(zé)任險公司，公司承擔(dān)著中國商業(yè)責(zé)任險專業(yè)化運(yùn)作的探索者、開拓者職責(zé)。可以預(yù)見，公司更好、更快的發(fā)展將會進(jìn)一步發(fā)揮責(zé)任保險的社會保障功能，促進(jìn)中國保險事業(yè)的繁榮。從這樣一個認(rèn)識高度出發(fā)，公司力求實(shí)現(xiàn)發(fā)展高起點(diǎn)、高標(biāo)準(zhǔn)，創(chuàng)造滿足社會各方要求的、較高的社會效益、經(jīng)濟(jì)效益。對資本金進(jìn)行擴(kuò)充，努力提高業(yè)務(wù)質(zhì)量，將有力規(guī)范由于資本金不足而產(chǎn)生的包括償付能力在內(nèi)的各類潛在風(fēng)險問題，為公司的持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，更好的承載行業(yè)責(zé)任險公司應(yīng)有的社會責(zé)任。
?。ㄒ唬?增資擴(kuò)股是公司實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略的必需
根據(jù)公司董事會確定的經(jīng)營戰(zhàn)略，公司的發(fā)展模式為：開展
初期，在強(qiáng)化經(jīng)營管理、防范風(fēng)險的前提下，加快機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)布局，努力擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，盡快提升公司的人氣和品牌影響力；待公司取得一定業(yè)務(wù)規(guī)模和樹立較好的品牌效應(yīng)以后，將注重業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，效益產(chǎn)品上規(guī)模，規(guī)模產(chǎn)品出效益，實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張和效益提高的交替式發(fā)展；根據(jù)中國保監(jiān)會對專業(yè)責(zé)任險公司的監(jiān)管要求，公司將重點(diǎn)拓展責(zé)任險業(yè)務(wù)，突出公司的專業(yè)經(jīng)營特性。
按照公司的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，2009年開始，公司保費(fèi)收入逐漸步入快速發(fā)展軌道，每年實(shí)現(xiàn)較高幅度的遞增式增長。根據(jù)中長期發(fā)展戰(zhàn)略，公司保費(fèi)規(guī)模將穩(wěn)定在30億元以上，實(shí)現(xiàn)主要省市的各級經(jīng)營機(jī)構(gòu)布局，公司將發(fā)展成為現(xiàn)代化、國際化、專業(yè)化的金融服務(wù)集團(tuán)。很顯然，目前的資本金是難以支持公司的中長期發(fā)展規(guī)劃的。從公司2009年的業(yè)務(wù)增長、機(jī)構(gòu)發(fā)展布局及實(shí)現(xiàn)公司中長期發(fā)展規(guī)劃的角度分析，目前公司必須增資擴(kuò)股，努力增加資本金。
根據(jù)公司的籌建背景優(yōu)勢和發(fā)展規(guī)劃，公司將開展以各類責(zé)任保險為主的綜合性財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)，而責(zé)任險的許多保險項(xiàng)目屬于大項(xiàng)目、大標(biāo)的，保險金額比較高，風(fēng)險集中。目前公司資本金方面的薄弱，將導(dǎo)致許多保險項(xiàng)目無法直接承保，對業(yè)務(wù)開展能力和后續(xù)發(fā)展形成比較大的負(fù)面影響，也造成了對公司既有的專業(yè)風(fēng)險防范和技術(shù)比較優(yōu)勢的浪費(fèi)。因此，增資擴(kuò)股時公司開展建設(shè)領(lǐng)域的保險業(yè)務(wù)、發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢、為社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有力保障的必然要求。
同時，作為具有建設(shè)背景的專業(yè)責(zé)任險公司，除了要開拓保險主營業(yè)務(wù)外，還要結(jié)合自身優(yōu)勢，對另一重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域--保險資金運(yùn)用的專業(yè)化發(fā)展進(jìn)行必要的探索和實(shí)踐。2009年2月全國人大修訂的《保險法》第106條將保險公司的資金運(yùn)用擴(kuò)大到四種形式，并規(guī)定保險公司可以投資不動產(chǎn)。作為具有建設(shè)背景的保險公司，公司將適應(yīng)我國建設(shè)領(lǐng)域的發(fā)展形勢，逐步涉足不動產(chǎn)投資，這就更需要充足的資本金實(shí)力作為基礎(chǔ)。
?。ǘ?增資擴(kuò)股是公司增強(qiáng)償付能力、提升品牌形象的必需
作為專門經(jīng)營風(fēng)險的特殊行業(yè)，保險公司在資本金實(shí)力方
面有著很高的要求，償付能力也成為海內(nèi)外保險監(jiān)管體系的核心?！侗ｋU公司償付能力監(jiān)管規(guī)定》明確規(guī)定，保監(jiān)會將根據(jù)保險公司償付能力狀況實(shí)施分類監(jiān)管：償付能力充足率在100%以下的為不足類公司，100%到150%之間為關(guān)注類公司，150%以上的才為正常類公司。按照《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)定》以及2009年2月全國人大修訂的《保險法》第139條的規(guī)定，償付能力不足類公司，其業(yè)務(wù)范圍、分支機(jī)構(gòu)設(shè)置、資金運(yùn)用等方面均將受到嚴(yán)格的約束。按照保險監(jiān)管部門“保險公司業(yè)務(wù)發(fā)展水平須與償付能力水平相匹配”的要求，資本實(shí)力較弱的公司只能專注于基本的保險主業(yè)，其他包括資產(chǎn)管理、保險資金運(yùn)用等領(lǐng)域的有關(guān)業(yè)務(wù)都無法開展。
另外，在廣大的消費(fèi)者和社會公眾的眼中，一家保險公司如果資本金和償付能力充足，也容易對其形成實(shí)力雄厚、誠信度高的印象?；趯I(yè)經(jīng)營責(zé)任保險這一特殊性，社會公眾對公司的資本實(shí)力和誠信度要求將會更高于其他財產(chǎn)保險。從滿足保監(jiān)會對公司償付能力的監(jiān)管要求以及提升公司在社會公眾中的品牌形象的角度分析，公司必須增資擴(kuò)股，努力增加資本金。
二、增資擴(kuò)股的可行性分析
近年來，我國已經(jīng)有30多家保險公司通過增資擴(kuò)股、發(fā)行 次
級債、引入外資戰(zhàn)略投資者等多種方式充實(shí)資本金。目前，國內(nèi)保險業(yè)資本金總量達(dá)到2021億元，是2002年的5.6倍。而對于今后來說，不少保險企業(yè)都表示，未來幾年將保持注冊資本的持續(xù)擴(kuò)張。這一趨勢在財產(chǎn)保險公司表現(xiàn)更為明顯，近期各保險公司都在進(jìn)行增資擴(kuò)股，以提升償付能力，增強(qiáng)公司實(shí)力。滿足機(jī)構(gòu)設(shè)立和業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的需求。
現(xiàn)階段，公司增資擴(kuò)股是完全可行的：
（一） 外部環(huán)境
中國保險市場總量從1980年到2008年年均增長率高達(dá)30%，其中，財產(chǎn)險市場總年均增長率為20%，以高于GDP平均增幅近 倍的速度實(shí)現(xiàn)了跨越式的發(fā)展，成為國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快的“朝陽行業(yè)”之一，中國作為世界上發(fā)展最快、最具潛力的保險市場，蘊(yùn)涵著巨大的市場價值。雖然中國保險市場獲得了巨大發(fā)展，但仍處于發(fā)展的初級階段，有巨大的發(fā)展空間，截止2008年末，我國的保險密度為41美元，不計(jì)世界平均水平的1/10；保險深度2.8%，不及世界平均水平的一半，據(jù)測算，我國保險深度每提高一個百分點(diǎn)，市場總量將增加1300億元，市場潛力巨大。
2008年，在黨中央、國務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)和中國保監(jiān)會的嚴(yán)
格監(jiān)管下，我國保險業(yè)全面落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，積極參與抗擊特大自然災(zāi)害，穩(wěn)妥應(yīng)對國際金融危機(jī)的沖擊，加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險，保險市場保持了平穩(wěn)快速發(fā)展，保險業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較快增長，行業(yè)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，發(fā)展結(jié)構(gòu)更加合理，保險業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較快增長，行業(yè)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，發(fā)展結(jié)構(gòu)更加和理，經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償能力得到充分發(fā)揮，重點(diǎn)服務(wù)領(lǐng)域不斷拓展。2008年保險業(yè)實(shí)現(xiàn)原保險保費(fèi)收入9784.1億元，比上年增長39.1%，其中，財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)保費(fèi)收入2336.7億元，增長17%；保險市場主體由2007年的120家增加到130家，保險業(yè)從業(yè)人員322.8萬人，比上年末增加65.4萬人，增長25.4%；保險業(yè)總資產(chǎn)3.3萬億元，較年初增長15.2%，保險資金運(yùn)用余額3.1萬億元，較年初增長14.3%；保險賠款和給付支出2971.2億元，比上年增長31.2%。我國責(zé)任保險服務(wù)范圍不斷擴(kuò)大，校園、運(yùn)輸、旅游、質(zhì)檢、醫(yī)療衛(wèi)生、建設(shè)等領(lǐng)域的責(zé)任保險進(jìn)一步發(fā)展，2008年責(zé)任保險實(shí)現(xiàn)原保險保費(fèi)收入81.7億元，比上年增長22.7%。
中國人壽、中國人保、中國平安等保險股在我國資本市場的良好表現(xiàn)，以及多家保險公司在增資擴(kuò)股中的原始股權(quán)高溢價，都體現(xiàn)出海內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)對我國保險行業(yè)的高度認(rèn)可和濃厚興趣。投資保險公司的較高收益、保險公司股權(quán)良好的流動性以及投資保險業(yè)對自身誠信度和知名度的提高等因素，對投資者構(gòu)成強(qiáng)大的吸引力，而巨大的發(fā)展空間更讓各方投資者對其發(fā)展?jié)摿Φ男屡d保險公司競相追捧。
在我國保險業(yè)發(fā)展的良好背景下，公司未來的發(fā)展面臨著難得的機(jī)遇和諸多有利條件：
一是政策方面，發(fā)展財產(chǎn)保險特別是責(zé)任保險得到了政府相關(guān)部門的高度重視。《國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》（以下簡稱《若干意見》）把“大力發(fā)展責(zé)任保險”作為保險業(yè)發(fā)展的任務(wù)之一；由于近年來重大安全事故的頻發(fā)，各地、各級政府更加注重發(fā)揮責(zé)任保險在防范風(fēng)險、減輕政府財政負(fù)擔(dān)方面的作用；中國保監(jiān)會正確引領(lǐng)，有利推動，與國務(wù)院多個部委聯(lián)合發(fā)文，促進(jìn)中國責(zé)任保險的發(fā)展。今后一段時期，責(zé)任保險和農(nóng)業(yè)保險將繼續(xù)成為我國財產(chǎn)保險市場發(fā)展的核心動力，保持在一個快速發(fā)展的上升通道。
《若干意見》提出了加快保險業(yè)改革發(fā)展的指導(dǎo)思想、總體目標(biāo)和主要任務(wù)，體現(xiàn)了國家對保險業(yè)加速發(fā)展的支持。保險業(yè)發(fā)展面臨前所未有的戰(zhàn)略機(jī)遇。
二是在市場方面，我國強(qiáng)勁的保險需求將繼續(xù)驅(qū)動財險市場較快增長。國際權(quán)威保險專家認(rèn)為，財產(chǎn)保險市場的保源規(guī)模主要是有社會財富總量決定的；經(jīng)過改革開放30年的發(fā)展，我國社會財富實(shí)現(xiàn)跨越式的發(fā)展，其總量達(dá)到了令世界矚目的較大規(guī)模，以成為世界第三大經(jīng)濟(jì)體，人均GDP超過3000美元，這為我國財產(chǎn)保險市場的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。中國經(jīng)濟(jì)高速增長，帶動了人均可支配收入的大幅度增加，也帶來了企業(yè)資產(chǎn)的大幅度增加。人均可支配收入的增加，一方面促進(jìn)了人們在人壽保險產(chǎn)品方面的需求，另一方面也增加了機(jī)動車保有量和家庭財產(chǎn)，從而增大了機(jī)動車保險和家庭財產(chǎn)保險等方面的需求，企業(yè)資產(chǎn)的增加促進(jìn)了對于企業(yè)財產(chǎn)保險的需求。因此，中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展是保險公司保費(fèi)收入增加的最重要驅(qū)動因素?！笆晃濉逼陂g，我國提出了2010年人均國內(nèi)生產(chǎn)總值比2000年翻一番的目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)總量、投資規(guī)模和進(jìn)出口貿(mào)易量的擴(kuò)大，以及人均可支配收入的增加，為我國保險行業(yè)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。尤為重要的是，與市場基本飽和的西方國家不同，中國屬于“金磚四國”，為新興的發(fā)展中大國，國民經(jīng)濟(jì)保持持續(xù)、穩(wěn)定、快速增長，這又給我過財險市場提供了穩(wěn)固、潛力不斷的增長的需求基礎(chǔ)，從而構(gòu)成了我過財險市場發(fā)展的根本推動力。
三是發(fā)展意義方面，責(zé)任保險更體現(xiàn)保險的社會管理功能。責(zé)任保險領(lǐng)域很寬，覆蓋面很廣。但目前我國責(zé)任險發(fā)展滯后，已有的險種不能滿足市場的迫切需求，責(zé)任險保費(fèi)收入僅占國內(nèi)產(chǎn)險比重的5%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家30%的占比。
任何社會都面臨著自然災(zāi)害、意外事故和突發(fā)事件等各種風(fēng)險。尤其隨著經(jīng)濟(jì)和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，各種責(zé)任事故較之以前發(fā)生頻率高、涉及面廣、社會影響大、可能給人民帶來很大損失，給生產(chǎn)經(jīng)營活動造成較大破壞。而責(zé)任保險的出現(xiàn)，充分的體現(xiàn)出了保險的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償和社會管理功能。他通過市場化的途徑解決了行政難題，由社會消化了個體的損失，體現(xiàn)了社會的文明與高效，成為現(xiàn)代社會宏觀管理和微觀運(yùn)籌的有效手段。
1. 有利于維護(hù)人民群眾的根本利益
責(zé)任保險具有分散危險、及時填補(bǔ)受害人損失的功能。責(zé)
任保險，保險公司可以直接接入責(zé)任事故的事后救助和善后處理，受害人可以迅速獲得賠償，盡快回復(fù)正常的生活秩序。一方面，從行為人來講，行為主體通過購買責(zé)任保險，把民事賠償責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給保險公司，能夠保證責(zé)任人不會因經(jīng)濟(jì)損害賠償而使生產(chǎn)、生活產(chǎn)生不穩(wěn)定因素，保證生產(chǎn)、生活的正常進(jìn)行；另一方面，從受害人角度講，一旦發(fā)生事故，受害人最需要的是及時的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，保險人會在較短時間內(nèi)，有效地保障受害人的經(jīng)濟(jì)利益和正常生活，從而維護(hù)人民群眾的根本利益。這也充分體現(xiàn)了我國社會建設(shè)“以人為本”的理念。
2. 有利于保持社會穩(wěn)定、促進(jìn)社會進(jìn)步
責(zé)任保險分散和轉(zhuǎn)嫁了生產(chǎn)經(jīng)營和職業(yè)活動中的各種責(zé)任風(fēng)險，避免因?yàn)槭鹿实陌l(fā)生而導(dǎo)致業(yè)主破產(chǎn)或生產(chǎn)秩序受到破壞，保持了生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定性。因此責(zé)任保險能夠保證工業(yè)、農(nóng)業(yè)等微觀經(jīng)濟(jì)主體的正常生產(chǎn)，從而促進(jìn)整個國家安全生產(chǎn)，保證國民經(jīng)濟(jì)正常、有序的運(yùn)行，在建立健全社會保障體系方面發(fā)揮了重要的作用，維護(hù)了社會的穩(wěn)定。
另外，從社會進(jìn)步角度講，責(zé)任保險轉(zhuǎn)嫁了責(zé)任風(fēng)險，使得生產(chǎn)廠家、各種職業(yè)從業(yè)者積極創(chuàng)新，探索新領(lǐng)域、嘗試新技術(shù)，為社會提供新的產(chǎn)品、技術(shù)和服務(wù)，從而優(yōu)化了社會產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，帶動了部分行業(yè)發(fā)展；責(zé)任保險的發(fā)展還要求法律法規(guī)體系的完善和公民維權(quán)意識的提高，這就在客觀上促進(jìn)了整個經(jīng)濟(jì)和法制的進(jìn)步。
3. 有利于輔助社會管理
在發(fā)達(dá)國家，責(zé)任保險已經(jīng)成為災(zāi)害危機(jī)處理的一種重要
方式，是政府履行社會管理職能的重要手段之一。而我國突發(fā)事件的處理基本是以政府為主導(dǎo)，保險發(fā)揮的作用很小，很多時候，事故責(zé)任人經(jīng)濟(jì)能力有限，或者有意逃避責(zé)任，使得各級政府不得不承擔(dān)善后任務(wù)，給政府財政造成很大壓力。責(zé)任保險輔助社會管理的功能，主要體現(xiàn)在以下三個方面：
一是社會風(fēng)險管理。保險公司從開發(fā)產(chǎn)品、制定費(fèi)率到承保、理賠的各個環(huán)節(jié)，都直接與災(zāi)害事故打交道，不僅具有識別、衡量和分析風(fēng)險的專業(yè)知識，而且積累了大量風(fēng)險損失資料，為全社會風(fēng)險管理提供了有力的數(shù)據(jù)支持。同時，保險公司能夠積極配合有關(guān)部門做好防災(zāi)防損，并通過采取差別費(fèi)率等措施，鼓勵投保人和被保險人主動做好各項(xiàng)預(yù)防工作，降低風(fēng)險發(fā)生的概率，實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險的控制和管理。
二是社會關(guān)系管理。通過保險應(yīng)對災(zāi)害損失，不僅可以根
據(jù)保險合同約定對損失進(jìn)行合理補(bǔ)償，而且可以提高事故處理的效率，減少當(dāng)事人可能出現(xiàn)的各種糾紛。由于保險介入災(zāi)害處理的全過程，參與到社會關(guān)系的管理之中，逐步改變了社會主體的行為模式，為維護(hù)政府、企業(yè)和個人之間正常、有序的社會關(guān)系創(chuàng)造了有力條件，減少了社會摩擦，起到了“社會潤滑器”的作用，大大提高了社會運(yùn)行的效率。
三是社會信用管理。保險公司經(jīng)營的產(chǎn)品實(shí)際上是一種以信用為基礎(chǔ)、以法律為保障的承諾，在培養(yǎng)和增強(qiáng)社會的誠信意識方面具有潛移默化的作用。同時，保險在經(jīng)營過程中可以收集企業(yè)和個人的履約行為記錄，為社會信用體系的建立和管理提供重要的信息資料來源，實(shí)現(xiàn)社會信用資源的共享。
4. 有利于促進(jìn)我國保險業(yè)的成熟和進(jìn)步
推行責(zé)任保險，將有力地促使我國保險公司完善和升級產(chǎn)品、提高產(chǎn)品技術(shù)含量和服務(wù)質(zhì)量，為整個保險市場的發(fā)展開拓了更為廣闊的發(fā)展空間。隨著責(zé)任險業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大，大量的保單將是保險公司建立一個足夠大的風(fēng)險集，不僅有利于保險人分散自己的風(fēng)險，而且降低了投保人的保險成本，使保險人和投保人都受益，這就提高了他們的積極性，可以進(jìn)一步增加市場的供給和需求，帶動市場發(fā)展，成為一種良性循環(huán)。另外足夠大的風(fēng)險集合和足夠多的樣本數(shù)，為概率的準(zhǔn)確計(jì)算和大數(shù)法則的正確運(yùn)用創(chuàng)造了條件，也為保險精算業(yè)提供了更充分和有效的數(shù)據(jù)，促進(jìn)了精算的發(fā)展。因此，大力推行責(zé)任保險對保險公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)有較大的促進(jìn)作用。
?。ǘ?保險行業(yè)投資價值
從投資保險公司的收益來看：
1.可獲得較高的經(jīng)營收益。國內(nèi)較成熟的保險公司的凈資產(chǎn)
收益率平均在20%左右，其中財險公司的利潤率約為壽險公司的三倍；
2.通過新股東的增資獲得股權(quán)溢價部分的收益；
3.通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本利得收益。隨著公司業(yè)務(wù)的發(fā)展和內(nèi)涵價值的提升，其轉(zhuǎn)讓的股權(quán)必然有較高的溢價；
4.通過整體上市獲得股權(quán)溢價增值。國內(nèi)已有的案例充分表明，通過上市，公司股東獲得極其豐厚的股本增值回報。總體來說，股東借助保險公司的增資、上市及股權(quán)轉(zhuǎn)讓，可以獲得巨額的資本利得收益，根據(jù)現(xiàn)有資料和案例，投資保險業(yè)的資本利得收益平均在3-4倍左右。
保險公司股權(quán)具有良好的流動性。首先保險公司股權(quán)是良好的質(zhì)押物，較容易將所持有的股權(quán)辦理股權(quán)質(zhì)押貸款，滿足股東可能出現(xiàn)的資金需求；運(yùn)營良好的保險公司股權(quán)較易轉(zhuǎn)讓；外資（保險）公司非常看好中國保險市場的巨大潛力，尤其是看好中小型保險公司，進(jìn)一步增強(qiáng)中小型公司股權(quán)的流動性空間；還可以通過上市，更容易實(shí)現(xiàn)股權(quán)的增值和流動。
投資保險業(yè)還能獲得金融資本的支持，對提高企業(yè)的誠信度和知名度非常有利。
?。ㄈ?長安保險投資價值
1. 首家專業(yè)責(zé)任保險公司，牌照稀缺性凸顯。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2008年底，美國保險公司為7900多家；香港保險公司為180多家。而作為世界發(fā)展中大國，截止今年5月底，我國中資財產(chǎn)險公司僅有32家。專業(yè)經(jīng)營責(zé)任險公司——長安保險是唯一一家。保險牌照價值因其稀缺性、專業(yè)性和經(jīng)營特色而大為提高。同時，市場準(zhǔn)入的限制進(jìn)一步提升了保險牌照的價值。
2. 通過原有股東長期維護(hù)，公司經(jīng)營穩(wěn)健。
股東關(guān)系對公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的意義相當(dāng)重大，實(shí)現(xiàn)多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)，避免“一股獨(dú)大”，構(gòu)建民主、和諧的股東關(guān)系，是形成良好的公司治理的前提和基礎(chǔ)。公司在治理結(jié)構(gòu)建設(shè)中努力優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，尊重股東的民主權(quán)利，構(gòu)建和諧的股東關(guān)系，保證股東產(chǎn)權(quán)屬性的合理比例，保證各股東的價值理念與保險行業(yè)的發(fā)展理念相一致，并符合公司的發(fā)展和管理理念。公司營業(yè)以來，原有出資人（發(fā)起人）在資金、精力等發(fā)面大量投入，維護(hù)了公司正常的經(jīng)營和穩(wěn)健的發(fā)展。
目前，我公司股東資質(zhì)符合保監(jiān)會的要求，股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、股東之間有共同的理念。股東對公司籌備及開業(yè)之后的工作比較滿意，對保險業(yè)及公司今后的發(fā)展前景普遍看考，對公司在專業(yè)背景條件下提出的專業(yè)化經(jīng)營思路表示肯定。
3. 公司盤子小、資產(chǎn)輕，處在投資的最佳時點(diǎn)。
長安保險所出的行業(yè)地位以及公司的資產(chǎn)規(guī)模、凈資產(chǎn)上看，屬于盤子小、輕資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)。從投資保險行業(yè)的角度，它正處于偏好戰(zhàn)略投資、尋求股權(quán)增值的投資者介入的最佳時機(jī)。
（四） 金融危機(jī)給公司發(fā)展帶來的機(jī)遇
以美國次貸危機(jī)為源頭的金融危機(jī)正在席卷全球，世界金
融保險業(yè)遭受了慘重?fù)p失。一些國際知名的金融業(yè)巨頭紛紛倒閉，大型保險公司如AIG等面臨破產(chǎn)厄運(yùn)，國內(nèi)一些保險公司受危機(jī)影響，投資收益下滑，連累公司大幅虧損。公司對金融危機(jī)及其影響高度重視，認(rèn)真分析成因及發(fā)展趨勢，研究有關(guān)保險公司虧損甚至破產(chǎn)的深層次因素，并結(jié)合自身情況及時制定了對策，努力將危機(jī)轉(zhuǎn)化成公司的發(fā)展機(jī)遇。當(dāng)前來看，金融危機(jī)帶給公司的機(jī)遇以及公司采取的措施主要有：
一是公司的風(fēng)險防范意識得到增強(qiáng)。開業(yè)初期公司業(yè)務(wù)較
小，多屬傳統(tǒng)型普通業(yè)務(wù)，承保質(zhì)量穩(wěn)定，不存在大的理賠風(fēng)險。盡管沒有收到直接影響，但通過這次金融危機(jī)公司借鑒相關(guān)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，在業(yè)務(wù)承保及資金運(yùn)用方面堅(jiān)定的選擇走穩(wěn)健道路，確保今后持續(xù)健康發(fā)展；在內(nèi)部經(jīng)營管理上狠抓風(fēng)險防范，先后成立了經(jīng)營合規(guī)工作領(lǐng)導(dǎo)小組、風(fēng)險管理工作委員會等風(fēng)險管控機(jī)構(gòu)，并在全系統(tǒng)層層簽署經(jīng)營合規(guī)責(zé)任書、風(fēng)險管理責(zé)任書，為公司的健康發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。
二是市場發(fā)展環(huán)境得到有效規(guī)范和改善。為積極應(yīng)對金融危機(jī)的影響，清查現(xiàn)存的風(fēng)險因素和潛在的風(fēng)險隱患，降低保險全行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，促進(jìn)財產(chǎn)保險業(yè)又好又快發(fā)展，中國保監(jiān)會于2008年8月29日下發(fā)了《中國保監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范財產(chǎn)保險市場秩序工作方案》，并要求各財產(chǎn)險公司認(rèn)真貫徹落實(shí)，以規(guī)范財產(chǎn)保險市場秩序，防范化解風(fēng)險。2009年1月12日，中國保監(jiān)會又下發(fā)了《關(guān)于開展保險公司財務(wù)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性自查工作的通知》，以保證保險財務(wù)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性，促進(jìn)保險業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。在中國保監(jiān)會嚴(yán)格有效的針對性監(jiān)管之下，我國保險市場秩序和發(fā)展環(huán)境定能得到有效的規(guī)范和改善，為新成立的保險公司創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境。
三是保險意識和需求得到提升。2008年以來，在多次自然災(zāi)害以及金融危機(jī)的嚴(yán)重沖擊下，我國廣大居民和企業(yè)的保險意識得到了一定程度的提升，對保險的需求也不斷擴(kuò)大。針對此類轉(zhuǎn)變。公司專門組織研發(fā)力量進(jìn)行認(rèn)真研究，努力創(chuàng)新產(chǎn)品、服務(wù)和營銷類型，以適應(yīng)和滿足各類人群和企業(yè)的保險需求。在產(chǎn)品創(chuàng)新過程中，公司強(qiáng)調(diào)“切入點(diǎn)找的準(zhǔn)、風(fēng)險控制的穩(wěn)、市場推廣要快”的原則，樹立“危機(jī)時期風(fēng)險屏障”的角色，在業(yè)務(wù)發(fā)展的同時大力提升公司品牌。
?。ㄎ澹?保險行業(yè)的發(fā)展趨勢
1. 保險需求多元化
中國保險市場的不斷發(fā)展，促進(jìn)了客戶保險意識的不斷提
高。中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，帶動了保險消費(fèi)能力的提高，市場對保險產(chǎn)品的需求日益多元化。在對傳統(tǒng)保險產(chǎn)品的需求基礎(chǔ)上，對責(zé)任保險、健康保險、理財型保險等產(chǎn)品的需求呈現(xiàn)上升的趨勢。
2.銷售渠道多元化
國內(nèi)保險公司傳統(tǒng)上主要依賴其獨(dú)家代理及直銷代表來營銷產(chǎn)品。近年來，各種新的銷售方式不斷涌現(xiàn)。商業(yè)銀行等兼業(yè)代理機(jī)構(gòu)的作用日益重要，專業(yè)代理公司和保險經(jīng)紀(jì)公司迅速擴(kuò)張，互聯(lián)網(wǎng)和電話營銷等其他分銷渠道已在國內(nèi)保險行業(yè)陸續(xù)出現(xiàn)。我國保險銷售渠道呈現(xiàn)多樣化發(fā)展趨勢。
3.投資機(jī)會增加
由于中國資本市場仍處于不斷發(fā)展的完善過程中，且保
險公司的投資受法律和監(jiān)管的限制，可選擇的投資對象和投資工具較少，投資機(jī)會比較有限。2003年6月，保監(jiān)會開始允許國內(nèi)保險公司將不超過其截至上月末總資產(chǎn)的20%的資金投資于保監(jiān)會認(rèn)可的評級不低于AA級的中國企業(yè)發(fā)行的企業(yè)債券。在2004年和2005年，保監(jiān)會進(jìn)一步放寬了國內(nèi)保險公司的投資渠道，投資境內(nèi)國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行等未上市銀行的股權(quán)；保險公司發(fā)行的次級債、非金融企業(yè)發(fā)行的短期融資券以及國際開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的人民幣券；允許投資于境內(nèi)公開發(fā)行并上市流通的人民幣普通股股票和可轉(zhuǎn)換公司債券；允許將外匯資金在境外投資于銀行存款、外國政府債券、國際金融組織債券和外國公司債券，但這些投資必須受到各種限制。2006年年3 月，保監(jiān)會開始允許保險公司間接投資于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。
2006 年9 月，保監(jiān)會頒布了關(guān)于保險機(jī)構(gòu)投資商業(yè)銀行
股權(quán)的遺知》，允許保險機(jī)構(gòu)投資未上市商業(yè)銀行的股權(quán)，總額
可達(dá)保險公司上年末總資產(chǎn)的3%。 2007 年7 月，保監(jiān)會、中國
人民銀行及國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布了(保險資金境外投資管理
暫行辦法》，允許保險機(jī)構(gòu)通過保險資產(chǎn)管理公司或其他專業(yè)投
資機(jī)構(gòu)投資于境外資產(chǎn)。 另外，《若干意見》支持保險公司將保
險資金直接或間接投資于資本市場，投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、不動
產(chǎn)、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)并進(jìn)行境外投資，中國保險公司日后可投資的
資產(chǎn)類別將會進(jìn)一步擴(kuò)大。
4. 再保險市場化
2002 年之前，國內(nèi)保險公司必須向國內(nèi)指定再保險公司辦
理法定再保險，分出其保費(fèi)收入的20% 。自 2002 年起，該法定
分保比例按每年5%遞減，直至2005 年底完全取消為止。法定分
保的規(guī)定取消后，國內(nèi)保險公司一般按其對于保險業(yè)務(wù)的風(fēng)險評
估及自身的承保能力做出再保險安排.
保險行業(yè)的發(fā)展趨勢為公司的發(fā)展創(chuàng)造了條件，也為本次增
資擴(kuò)股提供了保障.
(六) 公司內(nèi)部發(fā)展環(huán)境分析
作為國家住房與城鄉(xiāng)建設(shè)部牽頭、聯(lián)合十部委發(fā)起組建的專
業(yè)化責(zé)任保險公司，公司既有在中國保監(jiān)會統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下保險行業(yè)
快速發(fā)展的優(yōu)勢，又有在有關(guān)責(zé)任險種，特別是在建筑工程責(zé)任
險方面的行業(yè)和專業(yè)技術(shù)依托優(yōu)勢，發(fā)展前景十分廣闊.
公司自創(chuàng)立伊始就注重建立良好的股東關(guān)系，保證各股東的
價值理念與保險行業(yè)的發(fā)展理念相一致，并符合公司的發(fā)展和管
理理念，有利于發(fā)揮行業(yè)、專業(yè)及資源等各方面的優(yōu)勢，同時便
于進(jìn)行協(xié)調(diào)和溝通。自開業(yè)以來，在中國保監(jiān)會的指導(dǎo)下，公司
認(rèn)真貫徹落實(shí)董事會確定的各項(xiàng)經(jīng)營思路，堅(jiān)持專業(yè)化發(fā)展道
路，培育公司的核心競爭力：一是在產(chǎn)品開發(fā)方面，圍繞建筑工
程等優(yōu)勢領(lǐng)域，大力開發(fā)推廣獨(dú)具特色的責(zé)任險產(chǎn)品和市場體
系；二是在基礎(chǔ)建設(shè)方面，公司努力加快分支機(jī)構(gòu)建設(shè)步伐，組
建專業(yè)化經(jīng)營團(tuán)隊(duì)，加強(qiáng)信息系統(tǒng)建設(shè)；三是在內(nèi)部管理方面，
建立健全風(fēng)險管控體系，強(qiáng)化紀(jì)檢監(jiān)察工作，同時以黨建為核心，構(gòu)建公司特色的企業(yè)文化。目前公司各方面事業(yè)進(jìn)展順利，公司整體氛圍和諧向上，現(xiàn)有股東方對經(jīng)營層的工作表示滿意，對公司發(fā)展前景充滿信心。
上述內(nèi)外部發(fā)展環(huán)境的分析顯示，現(xiàn)階段，公司增資擴(kuò)股是
完全可行的。
第六部分 結(jié)束語
根據(jù)國家有關(guān)法律、法規(guī)和中國保監(jiān)會的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，結(jié)
合當(dāng)前我國財產(chǎn)保險市場發(fā)展環(huán)境、公司 2009 年機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的發(fā)
展?fàn)顩r以及公司的中長期發(fā)展戰(zhàn)略，經(jīng)充分論證，我們認(rèn)為，現(xiàn)
階段公司進(jìn)行增資擴(kuò)股對增強(qiáng)公司實(shí)力、防范經(jīng)營風(fēng)險、實(shí)現(xiàn)又
好又快發(fā)展，是非常必要的，并且具備完全的可行性。
本次增資擴(kuò)股的目的不僅在于增強(qiáng)自由資金實(shí)力，更在于完
善公司治理，全面實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，創(chuàng)建國內(nèi)知名的保險公司。
公司總體規(guī)劃是：保護(hù)消費(fèi)者利益、堅(jiān)持股東利益最大化。切實(shí)
優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，建立股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)營層角色分明、
權(quán)責(zé)到位，激勵與約束機(jī)制；建立風(fēng)控第一、利潤主導(dǎo)、運(yùn)行高
效的流程體系和績效管理制度；提高創(chuàng)新能力和可持續(xù)增長能力
培養(yǎng)核心競爭力、核心盈利模式和優(yōu)勢品牌。通過3~5 年不懈
努力，刨建穩(wěn)健規(guī)范、 回報豐厚、持續(xù)增長的保險公司。
附件： 公司基本情況、發(fā)展戰(zhàn)略、盈利預(yù)荊及價值分析
第一部分公司基本情況
一、 公司概況
1. 公司名稱: 長安責(zé)任保險股份有限公司
2. 公司性質(zhì): 股份有限公司
3. 公司注冊機(jī)關(guān)：國家工商行政管理總局
4.公司營業(yè)執(zhí)照注冊號： 1000001004132
5. 經(jīng)營保險業(yè)務(wù)許可證號： EI0151VBJ
6. 注冊資本：人民幣5. 3億元
7.成立時間：二零零七年十一月
二． 經(jīng)營范圍
公司的經(jīng)營范圍包括：責(zé)任保險；法定責(zé)任保險；財產(chǎn)損失保險；信用保險和保證保險；短期健康保險和意外傷害保險；上述業(yè)務(wù)的再保險業(yè)務(wù)；國家法律. 法規(guī)允許的保險資金運(yùn)用業(yè)務(wù)
經(jīng)中國保監(jiān)會批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)( 有效期以許可證為準(zhǔn))。
三. 公司簡介
公司成立于2007 年11 月，并于2008 年1 月正式進(jìn)行保險承保業(yè)務(wù)。截至2009 年5 月底，公司已獲保監(jiān)會批準(zhǔn)開業(yè)的級公司有6 家，已獲準(zhǔn)開業(yè)的三、四級機(jī)構(gòu)達(dá)到51 家，已批籌22 家，待批籌66家；機(jī)構(gòu)架構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)布局有序向縱深延伸，初步完成了東部和中部的戰(zhàn)略性布局工作，形成了輻射全國主要區(qū)域的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)。
本公司是我國第一家專業(yè)責(zé)任保險公司，經(jīng)營范圍除一般性的財產(chǎn)保險、信用保險、保證保險等險種外，主要以責(zé)任保險為特色，并通過對技術(shù)含量的責(zé)任險產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新與開發(fā)，使得我國責(zé)任保險覆蓋的領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，作用不斷增強(qiáng)。
自2007年11月開業(yè)以來，公司僅僅抓住中國保險業(yè)發(fā)展面臨的難得機(jī)遇，按照《國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》和近年來中國保監(jiān)會召開的全國保險工作會議精神，堅(jiān)持專業(yè)化發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展道路，穩(wěn)健經(jīng)營、嚴(yán)控風(fēng)險，推進(jìn)機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)布局和市場拓展步伐，努力實(shí)現(xiàn)股東價值、公司價值、員工價值最大化，取得良好的開局。
四、公司組織架構(gòu)
公司根據(jù)《公司法》、《保險法》等法律法規(guī)的規(guī)范要求，實(shí)
行董事會領(lǐng)導(dǎo)下的總裁負(fù)責(zé)制，并形成了以業(yè)務(wù)為中心、分工明確、服務(wù)到位、風(fēng)險控制嚴(yán)格的內(nèi)部管理機(jī)制。總公司設(shè)有辦公室、財務(wù)會計(jì)部、法律合規(guī)部、人力資源部、機(jī)構(gòu)部、產(chǎn)品精算部、車險部、營銷管理部、工程責(zé)任部、人身險部、財產(chǎn)責(zé)任險部、稽核部等部門。各分支機(jī)構(gòu)根據(jù)總公司的組織架構(gòu)要求，設(shè)立了相應(yīng)的管理部門。
公司現(xiàn)有組織架構(gòu)圖
人身險部 產(chǎn)品精算部 營銷管理部 車險管理部 財險責(zé)任險部 品牌宣傳部 （試點(diǎn)辦）
工程質(zhì)量責(zé)任險部 法律合規(guī)部 稽核部 統(tǒng)計(jì)信息部 財務(wù)會計(jì)部 機(jī)構(gòu)管理部 紀(jì)委、監(jiān)察局 總裁辦 辦公室 人力資源部、黨辦 戰(zhàn)略規(guī)劃與創(chuàng)新發(fā)展中心
六大區(qū)域總部
華南 華東 華北 華中 西南 東北
五、公司董事和高級管理人員
（一）董事會
公司實(shí)行獨(dú)立董事制度，現(xiàn)有獨(dú)立董事2名。獨(dú)立董事張俊
才，原任太平洋產(chǎn)險公司總經(jīng)理，現(xiàn)任上海市保險同業(yè)公會會長、上海市保險學(xué)會會長，具有豐富的保險公司經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)；獨(dú)立董事徐培福，原任中國建筑科學(xué)研究院院長，現(xiàn)為顧問總工程師，是國內(nèi)工程建筑領(lǐng)域的專家，在建筑工程風(fēng)險防范管控方面成果卓著。兩位獨(dú)立董事的聘任，有效提高了董事會的獨(dú)立性和專業(yè)性，有利于維護(hù)股東的權(quán)益和公司整體利益。
（二）高級管理人員
公司設(shè)立經(jīng)營委員會，是貫徹董事會決議、決定，確保公司經(jīng)營管理活動符合法律、法規(guī)、監(jiān)管部門規(guī)定的常設(shè)機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)是組織制定和實(shí)施公司總體戰(zhàn)略與年度經(jīng)營計(jì)劃，履行公司業(yè)務(wù)開展、資產(chǎn)戰(zhàn)略配置、投資監(jiān)控和績效評估等職責(zé)，組織制訂和完善內(nèi)部規(guī)章制度，評估內(nèi)控制度執(zhí)行情況，實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營管理目標(biāo)和發(fā)展目標(biāo)。公司重大經(jīng)營決策事項(xiàng)由經(jīng)營委員會集體研究審核。委員會由13名成員組成，董事會執(zhí)委會 、黨委書記張?jiān)巳沃魅?，全面?fù)責(zé)公司經(jīng)營委員會的各項(xiàng)工作，參與公司重大經(jīng)營決策的研討和制定。公司副董事長、總裁、黨委副書記劉智任副主任，負(fù)責(zé)主持公司經(jīng)營委員會的日常工作；公司紀(jì)委書記楊潤時任副主任，參與公司經(jīng)營委員會的日常工作，對公司經(jīng)營管理活動的合法性、合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)督。委員會成員由各部門負(fù)責(zé)人擔(dān)任。
第二部分 公司經(jīng)營管理狀況
一、 公司經(jīng)營業(yè)績
2008年，公司堅(jiān)持“邊開業(yè)、邊展業(yè)”的工作思路，克服初
期各種困難，積極開拓市場，保費(fèi)收入有了較快增長。2009年是公司第一個完整的經(jīng)營年度，工作的指導(dǎo)思想是：全面貫徹黨的十七大、十七屆三中全會精神，以鄧小平理論和“三個代表”重要思想為指導(dǎo)，深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀。認(rèn)真貫徹全國保險工作會議精神，堅(jiān)持改革創(chuàng)新，以加快發(fā)展為第一要務(wù)，把保護(hù)消費(fèi)者的利益作為工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，堅(jiān)持有質(zhì)量的規(guī)模發(fā)展。 堅(jiān)持有效蓋的穩(wěn)健發(fā)展，堅(jiān)持有特色的專業(yè)發(fā)展. 堅(jiān)持有品牌的持續(xù)發(fā)展，全面加強(qiáng)經(jīng)營管理，積極防范和化解風(fēng)險，確保年底自留保費(fèi)收入達(dá)到9 億元，努力開創(chuàng)公司發(fā)展的新局面. 截止2009 年5月底，累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入8.88 億元，總共承擔(dān)風(fēng)險責(zé)任 2，642.33 億無，每萬元保額收取的保費(fèi)為33. 6 元，滿期保費(fèi)3.43 億元；共處理賠案58，455件，支出賠款1. 08 億元，
尚有未決賠案24，599 件，未決賠款0.553 億元.
. 二、公司主要優(yōu)勢
公司擁有一支專業(yè)的管理隊(duì)伍和經(jīng)營困隊(duì)，擁有一批專業(yè)的
工程. 法律. 精算與兩核人才，在發(fā)展戰(zhàn)略. 營銷管理. 客戶服務(wù)、保險投資. 信息平臺. 行政后援等崗位上，也匯聚了一大批
業(yè)務(wù)精英。公司充分分利用保險業(yè)良好的發(fā)展環(huán)境，依托先進(jìn)務(wù)實(shí)的經(jīng)營機(jī)制，采取專業(yè)化. 差異化競爭策略，發(fā)揮公司在建設(shè)工程領(lǐng)域和責(zé)任保險方面的優(yōu)勢，逐步形成 “立足北京，輻射全國”，的銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，追求規(guī)模與效益雙增長，努力將公司打造成創(chuàng)新能力強(qiáng). 競爭能力強(qiáng). 贏利能力強(qiáng)，以責(zé)任保險和工程保險為專業(yè)特色的綜合性保險公司。
作為中國財險公司新軍，本公司創(chuàng)造了多個中國第一：第一
家專業(yè)責(zé)任保險公司、 第一家提出并開展全面服務(wù)體系建設(shè)的保
險公司、 第一家提出工程保險全過程管理的保險公司。依賴于我
們的專業(yè)優(yōu)勢、股東優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢、公司文化優(yōu)勢以及治理結(jié)
構(gòu)優(yōu)勢，我們將進(jìn)一步推進(jìn)工程質(zhì)量責(zé)任保險的發(fā)展，創(chuàng)新保險
公司的運(yùn)營方式和風(fēng)險管理策略，實(shí)現(xiàn)保險公司從純粹提供保險
服務(wù)向提供全面風(fēng)險管理服務(wù)轉(zhuǎn)變。
1.專業(yè)優(yōu)勢
作為我國第一家專業(yè)責(zé)任保險公司，公司將從純粹的保險業(yè)務(wù)向風(fēng)險管理轉(zhuǎn)變，提供事前、事中、事后的風(fēng)險管理，因?yàn)槲覀儓?jiān)信損前預(yù)防比損后補(bǔ)救更重要，并相信大多數(shù)財產(chǎn)損失是可以預(yù)防的。
為此，公司成立了一支精銳的工程隊(duì)伍，專門為相關(guān)客戶提
供全面的風(fēng)險評估工程服務(wù)，提供現(xiàn)場查勘服務(wù)。評估和理算、損失調(diào)查、分析以及開展與預(yù)防工程風(fēng)險相關(guān)的研究活動。公司力爭成為中國建設(shè)工程保險、責(zé)任保險領(lǐng)域的防災(zāi)防損與風(fēng)險管理的市場領(lǐng)航人。我們將以工程風(fēng)險管理為主要手段，發(fā)現(xiàn)、認(rèn)識、評估、量化、控制并降低實(shí)際風(fēng)險，真正實(shí)現(xiàn)保護(hù)和增加客戶價值的目標(biāo)，致力于與客戶建立一種長期的風(fēng)險管理的合作關(guān)系，即將財產(chǎn)防災(zāi)防損等風(fēng)險管理的知識和技術(shù)與保險保障有效的結(jié)合起來，充分體現(xiàn)出損前預(yù)防比損唐補(bǔ)救更為重要的經(jīng)營理念。
公司將通過工程風(fēng)險管理. 承保和理賠三大支柱來保護(hù)客戶
的資產(chǎn)，最大限度地將客戶的風(fēng)險和損失降低到最低點(diǎn)。
2. 品牌優(yōu)勢
公司以“客戶至上，服務(wù)至上”，為核心價值觀，為客戶提供多元化的保險產(chǎn)品和誠信的服務(wù)，為包括客戶和股東在內(nèi)的利益相關(guān)者創(chuàng)造價值，初步獲得了客戶與社會的認(rèn)可，為公司持續(xù)的
發(fā)展帶來了長期穩(wěn)定的客戶資源.
3. 穩(wěn)健增長的業(yè)務(wù)規(guī)模和不斷優(yōu)化的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)
公司堅(jiān)持并追求可持續(xù)的價值型增長。通過深入挖掘潛在的
市場需求，并以資本、管理和服務(wù)協(xié)調(diào)發(fā)展為支持，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)有價值的增長。
4.匯聚國內(nèi)和國際豐富經(jīng)驗(yàn)的管理團(tuán)隊(duì)
公司擁有一支具備豐富的國內(nèi)和國際保險及相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的高級管理團(tuán)隊(duì)。公司的高級管理團(tuán)隊(duì)融合了具有豐富的本土經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)和海外保險和金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷的高級管理人才。公司的高級管理人員擁有多年的保險行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)和其他大型保險企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)。本公司相信，匯聚國內(nèi)和國際經(jīng)驗(yàn)的管理團(tuán)隊(duì)將幫助公司把握在中國保險行業(yè)改革和發(fā)展中的有利機(jī)會，取得更好的業(yè)績。
5.治理結(jié)構(gòu)優(yōu)勢
公司目前法人治理結(jié)構(gòu)比較完善，形成了相互制衡、相互促進(jìn)的運(yùn)作機(jī)制。公司除《公司章程》外，還制定并嚴(yán)格實(shí)施了《董事會議事規(guī)則》、《股東會議事規(guī)則》、《監(jiān)事會議事規(guī)則》、《總裁工作細(xì)則》等有關(guān)工作細(xì)則和辦公管理制度，使公司法人治理的各項(xiàng)工作都能有章可循。
三、公司業(yè)務(wù)管理情況
?。ㄒ唬┍ｋU產(chǎn)品開發(fā)及定價
公司產(chǎn)品開發(fā)采取了集中管理、分類開發(fā)的模式，積極開展與國際領(lǐng)先的再保險公司的合作，形成了一套先進(jìn)科學(xué)的自主開發(fā)體系。各分支機(jī)構(gòu)引進(jìn)、修改或開發(fā)保險產(chǎn)品需要取得總公司的審核批準(zhǔn)。除了總公司的專業(yè)產(chǎn)品開發(fā)隊(duì)伍，我們還在跟分公司層面選拔培訓(xùn)兼職產(chǎn)品開發(fā)人員，以及時了解市場需求，協(xié)助總公司開發(fā)出更能適應(yīng)客戶需求的產(chǎn)品。
公司的產(chǎn)品開發(fā)體系包括七個階段：創(chuàng)意收集、創(chuàng)意篩選、方案評估、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、監(jiān)管報備以及產(chǎn)品監(jiān)控與評估，分別由產(chǎn)品精算部、產(chǎn)品開發(fā)指導(dǎo)委員會、產(chǎn)品開發(fā)工作委員會、法律責(zé)任人與精算部責(zé)任人監(jiān)控各階段風(fēng)險，有效地控制了產(chǎn)品開發(fā)過程中的風(fēng)險，并保證了產(chǎn)品的市場適銷性和盈利性。
公司依據(jù)普遍認(rèn)可的精算原則以及保監(jiān)會相關(guān)規(guī)定進(jìn)行產(chǎn)品定價，主要考慮到適用的監(jiān)管要求，損失嚴(yán)重程度及頻率、營銷推廣費(fèi)和理賠費(fèi)用，以及目標(biāo)利潤率和中國保險市場上類似產(chǎn)品的定價。憑借專業(yè)的精算團(tuán)隊(duì)、保險行業(yè)大量的理賠歷史數(shù)據(jù)、廣泛的市場調(diào)研、深入的需求分析，以及國外成熟保險公司的技術(shù)支持，公司已具備較強(qiáng)的產(chǎn)品定價能力。
根據(jù)保險標(biāo)的特征，公司對不同險種采取不同的定價策略。機(jī)動車保險產(chǎn)品的定價充分考慮駕駛者的風(fēng)險狀況（如年齡、性別和駕齡等）、機(jī)動車輛的風(fēng)險狀況（如品牌、型號、車齡等）及被保險人所在地區(qū)的風(fēng)險狀況等因素。由于保險標(biāo)的特征、地區(qū)特征、客戶風(fēng)險管理能力和災(zāi)難影響程度各有不同，企業(yè)財產(chǎn)保險產(chǎn)品通常為不同的客戶量身定制，所以盡管這些產(chǎn)品也是根據(jù)預(yù)期賠付、費(fèi)用和目標(biāo)利潤率定價，但一般須經(jīng)雙方磋商確定。
?。ǘ┖吮：秃速r
為有效進(jìn)行業(yè)務(wù)風(fēng)險管控，加強(qiáng)成本控制，公司建立了分級授權(quán)的核保核賠集中管理體系。公司制定并嚴(yán)格執(zhí)行規(guī)范化的核保核賠決策程序和操作流程。根據(jù)風(fēng)險的種類和大小，總公司的核保核賠人員或派駐分公司的核保核賠人員按其權(quán)限作出承保及理賠決策。在保額和賠付金額超出承辦人員的業(yè)務(wù)處理權(quán)限時，系統(tǒng)自動轉(zhuǎn)發(fā)待核保的保單，或待處理的索賠至權(quán)限更高的人員?？偣靖鶕?jù)核保核賠人員的工作經(jīng)驗(yàn)及表現(xiàn)評估并調(diào)整其業(yè)務(wù)處理權(quán)限。未經(jīng)總公司或分公司核保人員的事先批準(zhǔn)，支公司及營銷服務(wù)部無權(quán)承保任何財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)或處理任何財產(chǎn)保險索賠。對重大項(xiàng)目承?；蛑卮筚r案處理，公司建立由總裁室成員、車輛部、營銷管理部門等相關(guān)部門負(fù)責(zé)人和有關(guān)專業(yè)人員組成的風(fēng)險管理工作委員會共同做出決策。重大項(xiàng)目只有在再保安排落實(shí)后，方可簽發(fā)保單。公司為不同險種制定了不同的核保核賠政策和指引，并根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)施調(diào)整和完善。對特別風(fēng)險標(biāo)的，公司在作出承保決定前會根據(jù)需要進(jìn)行現(xiàn)場風(fēng)險勘查。公司始終注重加強(qiáng)防災(zāi)防損管理，利用先進(jìn)的風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)，為客戶提供防災(zāi)防損服務(wù)，通過對風(fēng)險的主動事前管理，幫助客戶降低出險率，減少損失程度，提升公司的盈利能力。
公司制定了標(biāo)準(zhǔn)化得理賠操作流程，并在系統(tǒng)內(nèi)廣發(fā)推行。通過完善理賠處理信息系統(tǒng)、嚴(yán)格執(zhí)行關(guān)鍵崗位分離、提高第一現(xiàn)場勘查率、定期組織業(yè)務(wù)抽查等措施，有效控制理賠處理環(huán)節(jié)的風(fēng)險。
公司的核保核賠人員擁有行業(yè)專業(yè)技術(shù)背景，在通過公司統(tǒng)一組織的內(nèi)部資格考試后方可以獲得相應(yīng)的上崗資格，從事核保核賠工作。公司定期根據(jù)專業(yè)資格制度所設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)及程序監(jiān)督和考核核保核賠人員的表現(xiàn)，并決定業(yè)務(wù)權(quán)限調(diào)整和工作獎懲。此外，公司也提供大量的專業(yè)培訓(xùn)機(jī)會，以提高核保核賠人員的專業(yè)技能。
（三）再保險
為控制并減少未來可能面對的索賠損失，并擴(kuò)大承保能力，公司對財產(chǎn)保險保單下所承擔(dān)的部分風(fēng)險進(jìn)行再保險，為此需要相應(yīng)分出部分保費(fèi)。公司再保險業(yè)務(wù)由公司的再保險部集中管理。
公司依據(jù)中國保險相關(guān)法律法規(guī)和業(yè)務(wù)經(jīng)營的需要，決定風(fēng)險自留金額及再保險的分保比例。如果任何一個危險單位的責(zé)任總額超過公司實(shí)收資本和公積金總和的10%，必須就超出部分購買再保險。
公司根據(jù)財產(chǎn)保險產(chǎn)品的種類，按風(fēng)險基準(zhǔn)、賠付事件基準(zhǔn)或整體風(fēng)險組合基準(zhǔn)以決定再保險，以確保有足夠的再保險保障和適合的風(fēng)險管理。對于高風(fēng)險的保險產(chǎn)品，如特殊風(fēng)險保險、大規(guī)模企業(yè)財產(chǎn)保險和船舶保險產(chǎn)品等，公司一般就超出的一定被保險額或損失額的業(yè)務(wù)辦理再保險；而對于易發(fā)生大型損失事件的保險產(chǎn)品，公司會簽訂額外的再保險合約以保障超出自留的損失額；至于風(fēng)險低且標(biāo)的高度分散的保險產(chǎn)品，例如機(jī)動車保險產(chǎn)品，公司一般只在整個組合的風(fēng)險水平不確定或需要擴(kuò)大承保能力時，才會于再保險公司進(jìn)行再保險安排。
各險種的最高自留金額每年根據(jù)公司實(shí)收資本和公積金的情況、經(jīng)營業(yè)績及市場狀況決定。
?。ㄋ模┵Y產(chǎn)管理
1.概況
公司在該努力發(fā)展承保業(yè)務(wù)的同時，高度重視保險資金的投資管理，致力于保險資金集中化管理和資產(chǎn)管理專業(yè)化運(yùn)作。
公司的投資資金主要包括公司的保費(fèi)收入、自由資金及其他
資金。隨著自身業(yè)務(wù)規(guī)模的上升以及資本實(shí)力的逐步增強(qiáng)，公司
的資產(chǎn)管理規(guī)模也不斷提高，帶來了一些投資收益.
公司積極委托第三方資產(chǎn)管理公司進(jìn)行資產(chǎn)管理，目前已與
太平洋保險資產(chǎn)管理公司達(dá)成了初步協(xié)議。
2. 管理架構(gòu)和決策體系
公司對資金投資進(jìn)行統(tǒng)一指導(dǎo)，設(shè)定年度資產(chǎn)收益目標(biāo)和風(fēng)
險目標(biāo)，以及制定年度投資指引和資產(chǎn)配置要求，由資產(chǎn)管理部
門制定資產(chǎn)配置策略和進(jìn)行具體的投資運(yùn)作。公司董事會下設(shè)投
資決策委員會和風(fēng)險管理委員會。其中，投資決策委員會負(fù)責(zé)指導(dǎo)投資活動，并按公司的投資指引和資產(chǎn)負(fù)債匹配原則制定整體
投資戰(zhàn)略和政策；風(fēng)險管理委員會負(fù)責(zé)制定風(fēng)險管理政策和策
略，核定投資風(fēng)險預(yù)算。
為提高資產(chǎn)與負(fù)債的匹配程度，提高投資資產(chǎn)的投資收益率，公司一直致力于推進(jìn)保險業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之間的相互配合。 公司根據(jù)行業(yè)發(fā)展情況、 自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，以及未來的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，對保險資金特性進(jìn)行專業(yè)化的預(yù)測，為投資活動提供準(zhǔn)確的保費(fèi)收入流量情況及負(fù)債特征等信息，以輔助投資決策；并由資產(chǎn)管理部門進(jìn)行具體投資運(yùn)作。 同時，利用資產(chǎn)管理平臺的經(jīng)驗(yàn)和能力，根據(jù)市場可獲得的資產(chǎn)的特性對保險負(fù)債結(jié)構(gòu)和特性提出建議，為保險主營業(yè)務(wù)的調(diào)整和發(fā)展提供決策支持。
3. 投資策略
公司的資產(chǎn)管理立足于保險資產(chǎn)與負(fù)債的合理匹配，并注重
資金運(yùn)用的安全性、流動性、收益性的基本要求，在合理配置資
產(chǎn)和有效控制風(fēng)險的前提下，實(shí)現(xiàn)投資收益最大化。為實(shí)現(xiàn)該目
標(biāo)，公司已采取了一系列投資策略并實(shí)施了嚴(yán)格的內(nèi)部監(jiān)控。 公
司主要的投資政策包括：
( 1 ) 秉承穩(wěn)健投資的指導(dǎo)思想，依托嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y決策體系和流程，通過主動審慎的投資管理，獲取長期穩(wěn)定的投資收益；
( 2 ) 充分考慮負(fù)債特征，政策限制以及投資渠道等因素，科學(xué)制定投資指引，合理配置資產(chǎn)；
(3) 高度重視資產(chǎn)特性與負(fù)債特征的匹配, 包括久期、現(xiàn)金流和回報率；持續(xù)進(jìn)行投資組合多樣化及組合配置的優(yōu)化，控制投資組合的各種風(fēng)險'，包括市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及集中性風(fēng)險。
4. 資產(chǎn)管理的內(nèi)部風(fēng)險控制
公司遵守嚴(yán)格的資金集中化管理方式，通過保險資金的每天集中，達(dá)到提高資金的使用效率和風(fēng)險控制的目的。
公司注重謹(jǐn)慎、嚴(yán)格的投資管理風(fēng)險控制，建立事前、事中和事后的風(fēng)險監(jiān)測與管理體系，實(shí)行投資決策、投資交易嚴(yán)格分離的防火墻制度，嚴(yán)格執(zhí)行投資交易的合規(guī)性審核制度。 除太平洋保險資產(chǎn)管理公司以外，公司未與證券公司或其他金融機(jī)構(gòu)就代管公司的資產(chǎn)而簽訂任何協(xié)議，也未曾因?yàn)樵摰刃袨槎鴮?dǎo)致投資損失。
( 五) 信息技術(shù)
公司認(rèn)為, 信息技術(shù)的應(yīng)用對公司業(yè)務(wù)營運(yùn)效率和經(jīng)營業(yè)績至關(guān)重要，是公司獲得成功以及日后發(fā)展的關(guān)鍵因素之一，公司應(yīng)用信息技術(shù)的重要領(lǐng)域包括保險新產(chǎn)品開發(fā)、核保和理賠、銷售支持和渠道管理、客戶關(guān)系管理、投資管理、精算、財務(wù)管理、
風(fēng)險管理等各個業(yè)務(wù)運(yùn)營和管理環(huán)節(jié)。
公司的信息技術(shù)建設(shè)始終配合公司的整體發(fā)展戰(zhàn)略，通過具
有前瞻性的系統(tǒng)架構(gòu)設(shè)計(jì)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、應(yīng)用軟件開發(fā)、業(yè)務(wù)運(yùn)營管理等各方面對公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和戰(zhàn)略實(shí)施提供有力的支持和保障。
第三部分 公司風(fēng)險管理和內(nèi)部控制
一、 風(fēng)險管理
風(fēng)險管理是公司經(jīng)營管理活動的核心內(nèi)容之一，公司將防范
風(fēng)險作為公司長期健康發(fā)展的生命線。自成立開始，公司投入大量資源加強(qiáng)風(fēng)險管理，通過建立綜合、統(tǒng)一的覆蓋全公司的風(fēng)險管理框架，對公司管理中的風(fēng)險進(jìn)行識別、評估和控制，以支持業(yè)務(wù)決策，保障公司的穩(wěn)健經(jīng)營。
?。ㄒ唬?風(fēng)險管理體系
公司已設(shè)立董事會下轄的風(fēng)險管理委員會和審計(jì)委員會，整
體負(fù)責(zé)公司的風(fēng)險管理活動。公司同時在總裁室下設(shè)合規(guī)與風(fēng)險管理工作委員會、審計(jì)工作委員會，由公司的高級管理層、主要營運(yùn)部門的主管組成，負(fù)責(zé)風(fēng)險管理的具體實(shí)施。
?。ǘ?董事會和公司層面風(fēng)險管理組織機(jī)構(gòu)
1. 審計(jì)委員會
公司董事會下設(shè)審計(jì)委員會，審計(jì)委員會由董事會授權(quán)，并
直接向董事會匯報及負(fù)責(zé)，主要負(fù)責(zé)公司內(nèi)、外部審計(jì)的溝通、監(jiān)督和核查工作。
2. 風(fēng)險管理委員會
公司董事會下設(shè)風(fēng)險管理委員會，負(fù)責(zé)公司風(fēng)險管理工作，
對經(jīng)營管理中的風(fēng)險進(jìn)行識別、評估和控制，保障公司經(jīng)營安全。風(fēng)險管理委員會定期審議公司高級管理層提交的風(fēng)險管理情況報告，對公司的風(fēng)險狀況進(jìn)行評估，評估的內(nèi)容包括風(fēng)險管理的全面性、有效性和高級管理層在風(fēng)險管理方面的履職情況等。
3. 合規(guī)和風(fēng)險管理工作委員會
公司總裁室下設(shè)合規(guī)與風(fēng)險管理工作委員會，主要職責(zé)包括：
審議公司合規(guī)與風(fēng)險管理總體目標(biāo)、基本策略和工作制度，負(fù)責(zé)合規(guī)與風(fēng)險管理體系建設(shè)；審議合規(guī)評估報告、風(fēng)險評估報告、風(fēng)險管理工作報告，以及重大決策評估報告和重大風(fēng)險的解決方案；協(xié)調(diào)處理重大風(fēng)險和危機(jī)事件的防范預(yù)案、過程處理和善后改進(jìn)方案，組織實(shí)施風(fēng)險識別和評估，研究新的潛在風(fēng)險，確定對策并組織實(shí)施，審議財產(chǎn)險業(yè)務(wù)再保險政策、業(yè)務(wù)分保總體方案和重大再保險業(yè)務(wù)事項(xiàng)的處理方案；組織推動合規(guī)和與風(fēng)險管理信息系統(tǒng)。
4. 審計(jì)工作委員會
公司總裁室下設(shè)審計(jì)工作委員會，審計(jì)工作委員會的主要職
責(zé)包括：組織協(xié)調(diào)公司內(nèi)部工作的開展；統(tǒng)籌安排和調(diào)配內(nèi)部審計(jì)資源；督促審計(jì)發(fā)現(xiàn)問題整改建議的落實(shí)；評估公司的風(fēng)險狀況，評價內(nèi)部控制體系和風(fēng)險管理體系的全面性、合理性和有效性；推動公司內(nèi)部控制體系的建立和健全；及時向董事會審計(jì)委員會匯報發(fā)現(xiàn)的重大問題及改進(jìn)建議。
?。ㄈ?與風(fēng)險管理有關(guān)的職能部門
1. 法律合規(guī)部
公司法律合規(guī)部負(fù)責(zé)公司運(yùn)行的法律合規(guī)、風(fēng)險控制及再保
險風(fēng)險監(jiān)控。
2. 稽核部
公司設(shè)立了稽核部，稽核部在審計(jì)委員會的指導(dǎo)和監(jiān)督下開
展內(nèi)部稽核工作，稽核部既向董事會負(fù)責(zé)，也向管理層負(fù)責(zé)。
(四) 公司已采取或擬采取風(fēng)險管理措施
為了實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理目標(biāo)，公司成立以來采取了下列措施：
1、逐步完善風(fēng)險管理體系和組織架構(gòu)
( 1 ) 2008年，公司成立審計(jì)委員會，負(fù)責(zé)審查與監(jiān)督公司
的財務(wù)報告、內(nèi)部審計(jì)及控制程序；
( 2) 2008年，公司以制度完善和制度執(zhí)行為切入點(diǎn)，從整
體風(fēng)險控制的角度進(jìn)一步完善了公司內(nèi)部控制制度，構(gòu)筑了以崗
位牽制、合規(guī)管理和內(nèi)審監(jiān)督“三道內(nèi)控防線”為特征的風(fēng)險管理架構(gòu)，進(jìn)一步明晰風(fēng)險管理、合觀管理、內(nèi)部審計(jì)等職能定位；
(3)2008年，公司成立風(fēng)險管理委員會，負(fù)責(zé)風(fēng)險管理工
作。公司總裁室下設(shè)立合觀與風(fēng)險管理工作委員會、審計(jì)工作委
員會，承擔(dān)各自風(fēng)險管理職能；
(4) 2008年，公司設(shè)立了稽核部門，負(fù)責(zé)公司風(fēng)險管理的
監(jiān)督改進(jìn)；
(5)2009年，公司將進(jìn)一步完善財務(wù)管理和內(nèi)控架構(gòu)調(diào)整，
完成并實(shí)施業(yè)務(wù)和財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)操作流程，包括: 預(yù)算管理、財務(wù)管
理、集中采購、信息披露、內(nèi)部審計(jì)、信息系統(tǒng)、固定資產(chǎn)管理
等七大模塊，構(gòu)建以流程控制、標(biāo)準(zhǔn)化操作、風(fēng)險等級界定為特
征的操作風(fēng)險控制體系。
2、建立風(fēng)險管理基本流程和風(fēng)險評估框架
( 1 ) 公司根據(jù)保監(jiān)會《保險公司風(fēng)險管理指引》 (試行) 的
要求，同時借鑒美國反對虛假財務(wù)扳告全國委員會的發(fā)起組織委
員會(COSO) 的全面風(fēng)險管理( ERM ) 框架理念，著手建立風(fēng)險
識別、衡量、控制、監(jiān)控和報告、審計(jì)和檢查的風(fēng)險管理基本流程和制度；
( 2 ) 公司現(xiàn)有的風(fēng)險管理主要圍繞保險風(fēng)險、市場風(fēng)險、
信用風(fēng)險和操作風(fēng)險等主要風(fēng)險大類進(jìn)行分析評估；
( 3 ) 隨著公司業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，今后將進(jìn)一步根據(jù)公司整
體的風(fēng)險特征，對風(fēng)險管理體系進(jìn)行整合；并將逐步建立和完善
風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，逐步建立全面的風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫，為各類風(fēng)
險識別、評估、控制和報告等提供有力的技術(shù)支持、
3、 加強(qiáng)保險資金運(yùn)用的風(fēng)險控制
( 1 ) 制定并實(shí)施了“分類管理、合理承擔(dān)、全面控制”的風(fēng)
險管理策略，根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)、資產(chǎn)負(fù)債管理需要和經(jīng)營
目標(biāo)確定資金運(yùn)用的風(fēng)險偏好、風(fēng)險限額、收益要求等風(fēng)險控制
總目標(biāo)；
( 2 ) 綜合考慮經(jīng)濟(jì)宏觀環(huán)境、資本市場行情等因素確定細(xì)
化的風(fēng)險控制目標(biāo)，進(jìn)一步明確重點(diǎn)風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)和預(yù)警值；
( 3 ) 根據(jù)風(fēng)險控制目標(biāo)，充分利用目前開放的保險資金運(yùn)
用渠道，根據(jù)風(fēng)險特性和外部環(huán)境，實(shí)施風(fēng)險的整體以及局部應(yīng)
對策略；
( 4 ) 嚴(yán)格遵循法律法規(guī)，合理確定投資方向和比例，按照
規(guī)定運(yùn)作，避免涉足風(fēng)險較大、超出自身管理和風(fēng)險控制能力的
投資業(yè)務(wù)。
(五) 主要的風(fēng)險管理
1. 保險風(fēng)險管理
保險風(fēng)險是指由于對賠付率、退保率等判斷不正確導(dǎo)致產(chǎn)品
定價錯誤或者準(zhǔn)備金提取不足，再保險安排不當(dāng)，非預(yù)期重大理
賠等造成損失的可能性。
(1) 產(chǎn)品定價風(fēng)險管理
產(chǎn)品定價風(fēng)險指由于精算數(shù)據(jù)的質(zhì)量、精算采取的定價方
法、 市場定價策略和市場競爭等不確定因素造成某一特定保險產(chǎn)
品的潛在損失的風(fēng)險。公司采取的產(chǎn)品定價風(fēng)險管理措施如下：
#61656; 公司通過制定各種標(biāo)準(zhǔn)和指引對產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險管理，確
保公司某一特定產(chǎn)品的風(fēng)險水平控制在可接受的限度內(nèi)，并符合
產(chǎn)品的特定性質(zhì)。 自 2008 年起，公司與國際領(lǐng)先的再保險公司
緊密合作，建立其本身的產(chǎn)品開發(fā)體系，尋求通過深入的市場研
究、以精算為基礎(chǔ)的定價及盈利能力分析、設(shè)計(jì)恰當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品條款
和條件以及開發(fā)后監(jiān)測，控制產(chǎn)品風(fēng)險；建立了一套涵蓋整個新
產(chǎn)品開發(fā)周期的全面流程；
#61656; 在產(chǎn)品開發(fā)階段建立精算評估制度，在經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)
上確定各項(xiàng)假設(shè)，完成精算定價和有關(guān)測試工作，就產(chǎn)品精算結(jié)
果和風(fēng)險管理等內(nèi)容撰寫詳細(xì)的精算評估報告；
#61656; 加強(qiáng)產(chǎn)品后期追蹤，了解其經(jīng)營指標(biāo)，根據(jù)定價假設(shè)與
實(shí)際結(jié)果存在的差異，調(diào)整假設(shè)進(jìn)行重新定價、重新設(shè)計(jì)或終止
該項(xiàng)產(chǎn)品。
( 2 ) 準(zhǔn)備金風(fēng)險管理
公司采取的準(zhǔn)備金風(fēng)險管理措施如下：
#61656; 加強(qiáng)對以往年度準(zhǔn)備金提取的充足性進(jìn)行校驗(yàn)，及時根
據(jù)有關(guān)分析結(jié)果調(diào)整精算假設(shè)，并積極引進(jìn)外部評估，進(jìn)一步加
強(qiáng)精算結(jié)果的合理性；
#61656; 按照保監(jiān)會監(jiān)管要求合理評估準(zhǔn)備金，采取穩(wěn)健的計(jì)算
標(biāo)準(zhǔn)，達(dá)到降低風(fēng)險的目的。
( 3 ) 再保險及巨災(zāi)風(fēng)險管理
公司采取的再保險及巨災(zāi)風(fēng)險管理措施如下：
#61656; 合理安排及調(diào)整整體分保結(jié)構(gòu)，降低業(yè)務(wù)快速發(fā)展可能
帶來的不確定性
#61656; 加強(qiáng)各級核保人員對公司再保險合同條件的掌握，嚴(yán)格
執(zhí)行公司的自留限額管理規(guī)定，嚴(yán)格控制自留風(fēng)險，對超出自
留部分運(yùn)用各類再保險方式分散風(fēng)險；
#61656; 與國家相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)合作，及時獲得災(zāi)害信息，為核準(zhǔn)
核賠管理提供可靠的技術(shù)、信息支持；
#61656; 加強(qiáng)核保對地震、臺風(fēng)、洪水等巨災(zāi)的區(qū)域累積承保保
險控制，逐步引入國際巨災(zāi)風(fēng)險評估模型加強(qiáng)量化分析，通過巨
災(zāi)再保險合理控制累積風(fēng)險.
( 4 ) 市場惡性競爭風(fēng)險管理
公司采取的市場惡性競爭風(fēng)險管理措施如下：
#61656; 加強(qiáng)費(fèi)率和承保條款管理，加強(qiáng)精算技術(shù)對險種險類
定價評估以及基礎(chǔ)條款的限定和規(guī)范，嚴(yán)格控制核保核賠；
#61656; 逐步調(diào)整市場策略，避免簡單的市場爭奪，綜合拓寬銷
售渠道，將競爭策略逐步轉(zhuǎn)移到經(jīng)營機(jī)制和管理體制的改革創(chuàng)新。
#61656; 加強(qiáng)內(nèi)部控制和合規(guī)等管理，嚴(yán)格控制違反幣揚(yáng)秩序和
規(guī)范的行為，加大有關(guān)處罰力度，積極防范風(fēng)險.
2. 資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險管理
資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險是指因資產(chǎn)與負(fù)債的期限、現(xiàn)金流和投資
收益等不匹配所引發(fā)的風(fēng)險。在現(xiàn)行的法規(guī)與市場環(huán)境下沒有期
限足夠長的資產(chǎn)可供公司投資，以與責(zé)任保險的保險責(zé)任期限匹
配。公司采取的資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險管理措施如下：
#61656; 在監(jiān)管框架及市場環(huán)境允許的情況下加大長期固定收益
證券的配置比例，適當(dāng)選擇并持有久期較長的資產(chǎn)，以使資產(chǎn)負(fù)
債在期限和收益上達(dá)到較好的匹配；
#61656; 關(guān)注保監(jiān)會放寬對保險公司可投資渠道監(jiān)管限制的政策
和動向，充分利用可獲得的新投資渠道，及時調(diào)整有關(guān)資產(chǎn)配置；
#61656; 關(guān)注中國資本市場的發(fā)展，增強(qiáng)公司的投資組合多元化，
并提高公司的投資收益。 在產(chǎn)品定價和承保條款設(shè)計(jì)時，充分考
慮資本市場和投資組合因素；
#61656; 逐步加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配情況的追蹤，反映在各種經(jīng)濟(jì)環(huán)
境下，公司償付能力的充足狀況和盈利狀況，研究和探索各種風(fēng)
險因素對保險公司未來財務(wù)實(shí)力和資產(chǎn)負(fù)債匹配能力的影響。
3. 市場風(fēng)險管理
市場風(fēng)險是指由于利率、匯率、股票價格等市場價格的不利
變動而造成損失，以及由于重大危機(jī)造成業(yè)務(wù)收入無法彌補(bǔ)費(fèi)用
的可能性。 具體而言，利率風(fēng)險是指金融工具的價值或未來現(xiàn)金
流量會因市場利率改變而波動。 利率的變動對公司的整體投資收益可能會造成重大影響。
由于公司擬投資于股票及證券投資基金，因此公司也面對權(quán)
益類證券市場波動的風(fēng)險。尤其當(dāng)市場出現(xiàn)大幅下滑時, 公司可能須確認(rèn)已實(shí)現(xiàn)和未實(shí)現(xiàn)投資損失，因而可能對公司的經(jīng)營業(yè)績
造成不良影響。
匯率風(fēng)險是指外幣匯率變動造成損失的風(fēng)險。人民幣與公司
業(yè)務(wù)所涉及的其它貨幣之間的匯率波動，可能影響公司的財務(wù)狀
況和經(jīng)營業(yè)績。
公司采取的市場風(fēng)險管理措施如下：
#61656; 通過對公司投資業(yè)務(wù)面臨的市場風(fēng)險進(jìn)行識別、評估和
分析，建立和完善市場風(fēng)險預(yù)警機(jī)制和市場風(fēng)險報告制度，將潛
在的市場風(fēng)險控制在可接受的水乎，建立健全市場風(fēng)險控制體
系；
#61656; 通過敏感性分析和壓力測試等方法定期監(jiān)測和評估所承
受的利率風(fēng)險，并通過調(diào)整投資組合，盡可能匹配資產(chǎn)與負(fù)債的
平均久期，努力管理公司的利率風(fēng)險；
#61656; 遵循審慎股權(quán)投資的原則，專注于對行業(yè)和發(fā)行主體的
研究，并通過投資于不同行業(yè)和發(fā)行主體的分散化投資方法，管
理公司面臨的股權(quán)類資產(chǎn)的價格風(fēng)險；
#61656; 尋求通過盡量減少外幣風(fēng)險頭寸來限制公司的匯率風(fēng)險
4. 信用風(fēng)險管理
信用風(fēng)險是指由于債務(wù)人或者交易對手不能履行合同義務(wù)，
或者信用狀況的不利變動而造成損失的可能性。公司通過以下方法：
#61656; 通過運(yùn)用信用控制政策，對潛在投資進(jìn)行信用分析，對
債務(wù)人設(shè)定整體額度，加強(qiáng)固定收益資產(chǎn)組合多元化等手段來控
制信用風(fēng)險；
#61656; 與外部信用評級機(jī)構(gòu)加強(qiáng)業(yè)務(wù)合作，同時逐步建立內(nèi)部
信用評級系統(tǒng)，增強(qiáng)固定收益資產(chǎn)信用風(fēng)險評估的科學(xué)性和有效
性；
#61656; 公司的投資指引要求持續(xù)監(jiān)控各投資類型的風(fēng)險水平，
并作出相應(yīng)的配置調(diào)整。 對于按照歷史成本列賬的投資資產(chǎn)，一
旦公司確定很可能無法依據(jù)適用的合同條款收回全部到期款項(xiàng)，
便在財務(wù)報表中確認(rèn)為減值或損失；
#61656; 繼續(xù)加強(qiáng)再保險人資信管理，實(shí)施再保險交易對象限制
和特定交易的風(fēng)險控制措施，同時注意再保險業(yè)務(wù)的風(fēng)險累計(jì)，
降低再保險人集中的風(fēng)險；
#61656; 定期審核應(yīng)收保費(fèi)余額并進(jìn)行嚴(yán)格控制，將應(yīng)收保費(fèi)總
額控制在合理范圍之內(nèi)。
5. 操作風(fēng)險管理
操作風(fēng)險是由于信息、通信、交易處理和結(jié)算系統(tǒng)及程序故
障引起的損失風(fēng)險。操作風(fēng)險包括未能獲得適當(dāng)?shù)膬?nèi)部授權(quán)、末
能適當(dāng)?shù)貙灰走M(jìn)行記錄、設(shè)備故障、培訓(xùn)不足或員工失誤。公
司采取以下積極措施降低操作風(fēng)險：
#61656; 積極提倡合規(guī)文化，并已引入“合規(guī)創(chuàng)造價值”、“主動
合規(guī)”和“合規(guī)人人有責(zé)”的理念，加強(qiáng)合規(guī)培訓(xùn)，完善考核機(jī)
制，將內(nèi)控狀況、 合規(guī)管理納入績效考核和激勵機(jī)制中，對違規(guī)操作嚴(yán)格進(jìn)行問責(zé)；
#61656; 實(shí)施適當(dāng)且充分的預(yù)防控制、識別控制及損失限制，通
過流程的標(biāo)準(zhǔn)化來預(yù)防和控制風(fēng)險，通過定期的風(fēng)險與控制自我
評估來加強(qiáng)潛在風(fēng)險的識別，通過適當(dāng)?shù)馁Y源補(bǔ)充和準(zhǔn)備來弱化
或抵消可能發(fā)生的損失，將操作風(fēng)險對公司經(jīng)營目標(biāo)的影響降到
最低。例如，公司就承保及理賠管理建立分級授權(quán)制度，并通過
信息技術(shù)系統(tǒng)的自動設(shè)置加以強(qiáng)化，從而有助于避免未經(jīng)授權(quán)而
作出的審批；
#61656; 加快操作風(fēng)險管理體系的建立和完善，逐步建立事前防
范.、過程監(jiān)控和事后檢查相結(jié)合的覆蓋全系統(tǒng)的內(nèi)部控制和監(jiān)督
體系；
#61656; 內(nèi)部及外部審計(jì)部門嚴(yán)格核查各項(xiàng)風(fēng)險控制的有效性，
根據(jù)內(nèi)部及外部審計(jì)報告的管理建議，采取適當(dāng)措施處理被發(fā)觀
的各類控制問題。
6. 償付能力風(fēng)險管理
公司采取的償付能力風(fēng)險管理措施如下：
#61656; 公司及時通過增資擴(kuò)股，募集資金以充實(shí)資本金；同時
加快打造持續(xù)融資平臺，以滿足未來業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)展帶來的償付能
力需求；
#61656; 繼續(xù)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資產(chǎn)組合，提高資產(chǎn)質(zhì)量，提
升經(jīng)營效益，以增強(qiáng)盈利對償付能力的貢獻(xiàn)
二、內(nèi)部控制
公司的內(nèi)部控制情況的主要內(nèi)容如下
(一) 公司的內(nèi)部控制環(huán)境
按照保監(jiān)會《關(guān)于規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)的指導(dǎo)意見》以及相關(guān)規(guī)定的要求，公司進(jìn)一步完善了《公司章程》，明確股東大會、董事會、監(jiān)事會和管理層的職責(zé)，使董事會和監(jiān)事會的作用得到充分發(fā)揮；建立了獨(dú)立董事制度，對董事會討論事項(xiàng)發(fā)表客觀、公正的意見；在董事會下設(shè)提名與薪酬、投資與決策、審計(jì)、風(fēng)險管理四個專業(yè)委員會，形成了較為完備規(guī)范的議事規(guī)則、決策機(jī)制、決策評估和責(zé)任追究機(jī)制，從而使得公司治理結(jié)構(gòu)更加科學(xué)完善，職能清晰，為公司內(nèi)部控制目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供了合理保證。
2.組織架構(gòu)
公司根據(jù)合理、精簡、高效、協(xié)調(diào)的原則，對部門和崗位進(jìn)行了整合，將總公司的職責(zé)定位為“戰(zhàn)略規(guī)劃、政策制定、風(fēng)險監(jiān)控、資源統(tǒng)籌”，進(jìn)一步理順公司內(nèi)部的管理關(guān)系。分公司以前后臺分開、營運(yùn)管理集中、有利于風(fēng)險管控并能相互監(jiān)督、相互制約為基本原則，明確部門、崗位、人員的職責(zé)和權(quán)限，確定了對關(guān)鍵崗位、特殊崗位、不相容崗位的控制要求以及各崗位的報告關(guān)系，基本形成了分工合理、職責(zé)明確、報告關(guān)系清晰地組織架構(gòu)。
3人力資源
公司強(qiáng)化人力資源專業(yè)化建設(shè)，完善用人用工、績效考核、薪酬分配等制度，確定了各崗位人員，特別是與風(fēng)險和內(nèi)部控制相關(guān)人員的適任條件，明確了有關(guān)教育背景、工作經(jīng)歷、培訓(xùn)和技能等方面的要求，以確保相關(guān)人員能夠勝任。同時，也根據(jù)不同層級員工的職責(zé)、能力、文化程度及所面臨的風(fēng)險，制定并實(shí)施培訓(xùn)計(jì)劃。培訓(xùn)計(jì)劃是通過自上而下和自下而上進(jìn)行制定，并定期評審和持續(xù)改進(jìn)。充分的培訓(xùn)基本上能確保全體員工在各自崗位上有效地履行各自職責(zé)。
?。ǘ┕镜闹饕獌?nèi)部控制活動
1.與保險業(yè)務(wù)有關(guān)的內(nèi)部控制
公司建立了保險業(yè)務(wù)風(fēng)險控制體系，風(fēng)險控制活動涵蓋銷售管理、核保和核賠管理、再保險業(yè)務(wù)管理等各個環(huán)節(jié)，每個環(huán)節(jié)都充分明確了風(fēng)險識別、風(fēng)險防范措施。
（1） 銷售管理
公司不斷完善產(chǎn)品銷售管理制度，加強(qiáng)對保險中介機(jī)構(gòu)的資格管理和中介業(yè)務(wù)的管理，督促保險中介機(jī)構(gòu)按照合同要求依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)。制定了銷售團(tuán)隊(duì)建設(shè)指導(dǎo)意見和相應(yīng)的規(guī)章制度，明確了銷售團(tuán)隊(duì)的組建、薪酬福利、考核晉升、培訓(xùn)管理等事宜。
通過整合銷售資源、重組業(yè)務(wù)流程，加強(qiáng)和規(guī)范銷售團(tuán)隊(duì)建設(shè)，提高整體銷售能力。通過對銷售人員進(jìn)行依法合規(guī)經(jīng)營意識教育與業(yè)務(wù)技能的培訓(xùn)，規(guī)范銷售管理流程，加強(qiáng)業(yè)務(wù)督導(dǎo)，提高其道德水準(zhǔn)與職業(yè)修養(yǎng)，提升其銷售能力。通過客戶回訪的方式，對銷售人員進(jìn)行監(jiān)督管理，規(guī)范銷售人員的銷售行為。
（2） 核保和核賠管理
公司成立了核保核賠委員會，實(shí)行核保核賠集中管理，不斷完善核保核賠工作規(guī)則、流程與考核管理制度，形成了權(quán)責(zé)明確、保核賠業(yè)務(wù)處理的獨(dú)立性和專業(yè)適應(yīng)性，明確了核保核賠人員的適任條件，逐步建立相對獨(dú)立的核保核賠人員管理、考核和培訓(xùn)體系。
嚴(yán)格“兩核”工作紀(jì)律，全面檢查“兩核”制度的執(zhí)行情況，努力提升核保核賠的運(yùn)作效率和質(zhì)量。根據(jù)市場情況的復(fù)雜性以及各分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營的多樣性，強(qiáng)化了對承保理賠數(shù)據(jù)的量化分析，及時調(diào)整核保核賠政策，積極支持業(yè)務(wù)發(fā)展，重點(diǎn)監(jiān)控對經(jīng)營管理全局可能造成重大影響的險種，使“兩核”運(yùn)作效率和風(fēng)險控制能力得到進(jìn)一步提高。
?。?） 再保險業(yè)務(wù)管理
公司風(fēng)險管理部門負(fù)責(zé)再保險政策、策略和計(jì)劃的審核以及再保險風(fēng)險的監(jiān)控，再保險職能部門承擔(dān)再保險業(yè)務(wù)經(jīng)營職能，逐步形成風(fēng)險管理部與再保險職能部門和相關(guān)部門之間的相互合作、相互制約的再保險業(yè)務(wù)管理流程，以及自留額和分保方式的商討機(jī)制，各部門職責(zé)明確，能夠保障保單風(fēng)險及時、足額分保。
2.財務(wù)控制
（1）預(yù)算控制
在全面預(yù)算管理方面，公司根據(jù)不同層級分支機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)劃分預(yù)算管理責(zé)任和權(quán)限，制定資產(chǎn)購置、費(fèi)用開支的標(biāo)準(zhǔn)和預(yù)算審批流程，構(gòu)建從預(yù)算編制、執(zhí)行、監(jiān)控、分析調(diào)整和考核的完整管理體系。通過由下到上、自上而下制定預(yù)算目標(biāo)、分解預(yù)算指標(biāo)，落實(shí)保障預(yù)算實(shí)現(xiàn)的管控手段。通過完善預(yù)算考核措施，將預(yù)算管理貫徹公司的全部經(jīng)營活動，以促進(jìn)增長方式的不斷轉(zhuǎn)變，資源配置的進(jìn)一步優(yōu)化和資本回報的穩(wěn)步提高。
?。?）費(fèi)用管理
在費(fèi)用管理方面，公司實(shí)行費(fèi)用全面預(yù)算管理，公司制定并實(shí)施了相應(yīng)的財務(wù)權(quán)限管理辦法，明確了費(fèi)用的開支標(biāo)準(zhǔn)和各層級人員的審批權(quán)限。在財務(wù)系統(tǒng)中增加費(fèi)用預(yù)算管理模塊，對費(fèi)用開支做到了事前有預(yù)算，事中有審批，事后有監(jiān)控；對于突發(fā)事項(xiàng)的費(fèi)用開支，也要求先申請追加預(yù)算，然后才能進(jìn)入流程審批。這些措施，可以起到費(fèi)用預(yù)算日常預(yù)警、月度預(yù)算執(zhí)行追蹤與評估、考核的作用。
?。?） 財務(wù)報告
在財務(wù)報告方面，公司財務(wù)部門負(fù)責(zé)有關(guān)財務(wù)、統(tǒng)計(jì)方面監(jiān)管報表和報告的及時準(zhǔn)確報送，統(tǒng)籌公司的會計(jì)決算、償付能力分析、經(jīng)營情況的分析、預(yù)測和報告、會計(jì)信息質(zhì)量監(jiān)控等工作。
3.資金控制
（1）資金調(diào)度
在資金調(diào)度方面，公司實(shí)行資金高度集中管理，“收、支”兩條線，銀行賬戶由總公司統(tǒng)一審批；收入戶資金全額上劃，支出戶資金由總公司按預(yù)測分旬下?lián)?，有效杜絕了資金分散管理可能帶來的各類風(fēng)險，提高了公司資金的使用效率及效益。
（2）投資決策和投資風(fēng)險管理
公司在投資決策管理、業(yè)務(wù)操作流程、風(fēng)險管理和內(nèi)部控制等方面，都建立了一系列的規(guī)章制度，形成了透明、規(guī)范的投資決策程序和議事規(guī)則。將前后臺操作及后臺管理進(jìn)行了分離，投資的控制。通過先進(jìn)的風(fēng)險管理模型及量化的風(fēng)險管理系統(tǒng)，能夠?qū)Ω黝愅顿Y風(fēng)險及其收益進(jìn)行量化分析，能夠進(jìn)行市場波動及利率波動的情景模擬，能夠?qū)戏ê弦?guī)性、投資的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等實(shí)施有效的監(jiān)控及評估。
4.信息技術(shù)
（1）信息技術(shù)
公司制定了比較完善的信息技術(shù)管理和風(fēng)險防范制度，明確系統(tǒng)開發(fā)、管理與應(yīng)用部門人員的職責(zé)，對信息系統(tǒng)的項(xiàng)目立項(xiàng)、設(shè)計(jì)、開發(fā)、測試和維護(hù)實(shí)施有效控制。
公司借助信息技術(shù)系統(tǒng)，將各項(xiàng)財務(wù)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)操作流程固化其中，規(guī)范了財務(wù)會計(jì)基礎(chǔ)，標(biāo)準(zhǔn)了操作流程，覆蓋了系統(tǒng)中的風(fēng)險點(diǎn)，使重大風(fēng)險得到了適當(dāng)?shù)目刂疲瑥亩怪贫鹊膱?zhí)行力得到增強(qiáng)。
（2）信息安全管理
在信息安全管理方面，公司制定了詳細(xì)的信息系統(tǒng)安全保障制度，建立了初步的信息安全管理體系。各級機(jī)構(gòu)建立了信息安全管理崗位，實(shí)施了信息安全管理措施和建立網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)。公司每年對各級機(jī)構(gòu)的信息安全進(jìn)行巡檢和現(xiàn)場支持，及時消除信息安全隱患，確保信息資產(chǎn)的完整、保密及可用性，持續(xù)對網(wǎng)絡(luò)的安全、故障、性能、配置等進(jìn)行有效管理。
（3）應(yīng)急計(jì)劃
在應(yīng)急計(jì)劃方面，公司建立了信息系統(tǒng)應(yīng)急協(xié)調(diào)預(yù)案及詳細(xì)的作業(yè)系統(tǒng)持續(xù)運(yùn)行計(jì)劃，定期進(jìn)行演練。
第四部分 公司中長期發(fā)展戰(zhàn)略
一．戰(zhàn)略目標(biāo)
公司的目標(biāo)是成為以保險業(yè)為主，具有國際競爭力的一流金融服務(wù)集團(tuán)。公司將積極把握中國保險市場快速發(fā)展的契機(jī)，大力發(fā)展保險主業(yè)，實(shí)現(xiàn)財險和資產(chǎn)管理核心業(yè)務(wù)規(guī)模和價值的均衡快速增長，同時適度把握具有協(xié)同效應(yīng)的其他金融業(yè)務(wù)機(jī)會，建設(shè)信譽(yù)卓著、品牌杰出、財務(wù)穩(wěn)健、效益優(yōu)良，具有國際競爭力的一流金融服務(wù)集團(tuán)。公司將進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)，推動價值型增長；加快拓展市場，穩(wěn)步提高產(chǎn)能；積極改善客戶服務(wù)，提升市場競爭力；著力提高投資能力，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理與保險業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展；全面推進(jìn)信息技術(shù)規(guī)劃的實(shí)施，保障快速發(fā)展的業(yè)務(wù)需求。
二．發(fā)展戰(zhàn)略的細(xì)化
?。ㄒ唬┲衅诎l(fā)展戰(zhàn)略（2009-2013年）
計(jì)劃用5年左右的時間，將公司發(fā)展為一家市場信譽(yù)良好、初具核心競爭力和經(jīng)營特色的專業(yè)責(zé)任保險公司，并完成公司的上市工作。經(jīng)營發(fā)展的指導(dǎo)方針是“穩(wěn)健發(fā)展、專業(yè)發(fā)展”，具體經(jīng)營發(fā)展規(guī)劃如下：
1. 2009年公司自留保費(fèi)為人民幣9億元，綜合成本率控制在120%左右，其中山東分公司爭取實(shí)現(xiàn)盈虧平衡（綜合成本率控制在100%左右），確保償付能力充足率在150%以上。
2. 2010年公司自留保費(fèi)為人民幣12億元，綜合成本率控制在103%左右，投資收益基本彌補(bǔ)承保虧損；同時在2010年底增資至人民幣10億元，確保償付能力充足率在150%以上。2010年好的基礎(chǔ)。
3. 2011年公司自留保費(fèi)為人民幣15億元，綜合成本率控制在100%左右，基本實(shí)現(xiàn)承保盈虧平衡，確保償付能力充足率在150%；加強(qiáng)資金的運(yùn)用，確保資金投資收益率在5%以上，利潤率達(dá)到6%左右；2011年底啟動上市方案。
4. 2012年公司自留保費(fèi)為人民幣20億元，綜合成本率控制在98%左右，實(shí)現(xiàn)承保盈利，確保償付能力充足率在150%以上；加強(qiáng)資金的運(yùn)用，確保資金投資收益率在5%以上，利潤率達(dá)到6%左右；2012年初步完成上市前的整改和準(zhǔn)備工作。
5. 2013年公司自留保費(fèi)為人民幣25億元，綜合成本率控制在96%左右，實(shí)現(xiàn)承保盈利，確保償付能力充足率在150%以上；加強(qiáng)資金的運(yùn)用，確保資金投資收益率在5%以上，利潤率達(dá)到8%左右；2013年力爭完成公開發(fā)行股票上市工作。
?。ǘ╅L期發(fā)展戰(zhàn)略
計(jì)劃用5年左右的時間將公司發(fā)展為信譽(yù)卓著、特色鮮明、核心競爭力突出的金融保險控股集團(tuán)，成為全國保險產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，將“長安保險”打造為全國馳名品牌；同時，公司通過收購、控股的方式完成金融控股的布局和整合。
1. 2014年至2018年，公司堅(jiān)持“集團(tuán)化”發(fā)展，初步完成長安保險金融控股布局；其中財產(chǎn)險自留保費(fèi)收入增長控制在20%左右，確保償付能力充足率在150%以上。
通過五年的努力，公司及產(chǎn)品的多樣化、專業(yè)化、國際化水平有了極大地提高，走出一個效益比較好、發(fā)展比較快、機(jī)構(gòu)比較穩(wěn)的新路，躋身于國內(nèi)“一流信譽(yù)、一流服務(wù)、一流人才、一流管理”的全國性中資保險公司行列。
2. 2019年以后進(jìn)一步加強(qiáng)金融控股整合
通過五年的努力，公司的服務(wù)質(zhì)量、經(jīng)營狀況、各項(xiàng)業(yè)務(wù)技術(shù)含量、風(fēng)險控制指標(biāo)以及勞動生產(chǎn)率（人均保費(fèi)）、資本杠桿比率、社會影響力、國際競爭力、品牌知名度及美譽(yù)度等達(dá)到國內(nèi)專業(yè)保險公司的最好水平，達(dá)到國際專業(yè)保險公司的平均水平，實(shí)現(xiàn)“國內(nèi)領(lǐng)先，國際一流”，最終將公司建設(shè)成為在國內(nèi)外具有較大影響力的金融保險集團(tuán)。
三．戰(zhàn)略措施保障
為實(shí)現(xiàn)上述發(fā)展戰(zhàn)略，公司將根據(jù)政策、市場和自身的實(shí)際情況，秉承“以保護(hù)消費(fèi)者的利益為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，堅(jiān)持有質(zhì)量的規(guī)模發(fā)展、堅(jiān)持有效益的穩(wěn)健發(fā)展、堅(jiān)持有特色的專業(yè)發(fā)展、堅(jiān)持有品牌的持續(xù)發(fā)展”的經(jīng)營方針，貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式、完善經(jīng)營機(jī)制、強(qiáng)化品牌管理，打造具有核心競爭力和鮮明經(jīng)營特色的一流公司。主要采取以下措施：
（一） 不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)，推動價值型增長
#61656; 通過不斷提高承保技術(shù)和理賠管理，增強(qiáng)機(jī)動車保險產(chǎn)品的盈利能力；
#61656; 通過產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，提高盈利水平較高的非機(jī)動車財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)的市場規(guī)模。
?。ǘ?加強(qiáng)市場拓展，穩(wěn)步提高產(chǎn)能
#61656; 進(jìn)一步細(xì)分市場，通過加強(qiáng)培訓(xùn)、完善銷售支持、提升基礎(chǔ)管理等措施，提高產(chǎn)險直銷的渠道產(chǎn)能；
#61656; 深化與專業(yè)保險中介的合作，積極拓展變化、網(wǎng)絡(luò)等新型分銷渠道，開發(fā)適合特定渠道銷售的保險產(chǎn)品。
?。ㄈ?積極改善客戶服務(wù)，提升市場競爭力
#61656; 繼續(xù)加強(qiáng)誠信的文化建設(shè)，在公司內(nèi)部大力倡導(dǎo)誠信服務(wù)的理念；
#61656; 以提高目標(biāo)客戶滿意度和續(xù)保率為目標(biāo)，通過服務(wù)規(guī)劃與品質(zhì)管理，實(shí)現(xiàn)全公司統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)；
#61656; 規(guī)范客戶投訴管理，積極應(yīng)對客戶投訴；加強(qiáng)核賠管理，改善理賠服務(wù)。
（四） 著力提高投資能力，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理與保險業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展
#61656; 進(jìn)一步加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債的匹配管理，完善風(fēng)險管理體系，提高投資收益；
#61656; 培育基于投資市場的特征開發(fā)保險產(chǎn)品的能力，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)發(fā)展；
#61656; 積極把握投資渠道不斷開放的機(jī)遇，開拓新的投資渠道，進(jìn)一步優(yōu)化投資組合，提高投資能力。
?。ㄎ澹┤嫱七M(jìn)信息技術(shù)戰(zhàn)略規(guī)劃的實(shí)施，保障快速發(fā)展的業(yè)務(wù)需求
#61656; 完成保險業(yè)務(wù)核心應(yīng)用系統(tǒng)建設(shè)，為快速發(fā)展的業(yè)務(wù)需求提供保障；
#61656; 積極推進(jìn)區(qū)域客戶服務(wù)中心試點(diǎn)，加快統(tǒng)一客戶服務(wù)中心的建設(shè)進(jìn)程
#61656; 完成數(shù)據(jù)倉庫建設(shè)，充分應(yīng)用信息技術(shù)手段為公司業(yè)務(wù)發(fā)展和管理決策提供強(qiáng)大信息技術(shù)支持；
#61656; 進(jìn)一步提高公司信息系統(tǒng)的安全性，推進(jìn)災(zāi)備中心的建設(shè)，加固信息系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施平臺。
?。?zhàn)略措施細(xì)化
1. 2009年確定為公司的“管理年”，加強(qiáng)兩核的管理，實(shí)現(xiàn)分公司層面的“精細(xì)化、專業(yè)化”管理；2009年公司將以產(chǎn)品特色和專業(yè)技術(shù)推動公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)快速發(fā)展。
2. 2010年推行“分類管理”，實(shí)現(xiàn)中心支公司層面的“精細(xì)化、專業(yè)化”管理；2010年將全面貫徹“人才先行”策略，謀求人才優(yōu)勢。
3. 2011年推行“全流程、全方位管理”，實(shí)現(xiàn)全轄的“精細(xì)化、專業(yè)化”管理；2011年公司將鞏固發(fā)展優(yōu)秀公司文化，增強(qiáng)公司凝聚力和團(tuán)隊(duì)合作精神；公司將進(jìn)一步完善公司法人治理結(jié)構(gòu)并大膽推行管理和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，謀求公司快速發(fā)展之路。
4. 2012年確定公司的“規(guī)范年”，建立基于薩班斯法案的內(nèi)控體系、健全的公司治理體系和全面風(fēng)險管理體系，完成公司上市前的整改工作。
5. 2013年完成公司的上市工作，實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略發(fā)展的調(diào)整，完成從“專業(yè)化”向“品牌化”發(fā)展的規(guī)劃。
四．業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃
公司業(yè)務(wù)的總體計(jì)劃是實(shí)現(xiàn)規(guī)模和價值的同步快速增長。我們將采取下列行動計(jì)劃：
1. 通過專業(yè)化管理和業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)車險業(yè)務(wù)可盈利性的持續(xù)增長潛力，在不斷改善車險業(yè)務(wù)的盈利能力的同時，穩(wěn)步推進(jìn)車險業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)增長，實(shí)現(xiàn)市場地位的鞏固和提高；
#61656; 切實(shí)加強(qiáng)交強(qiáng)險業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理，主動把握交強(qiáng)險業(yè)務(wù)發(fā)展所帶來的市場機(jī)遇；
#61656; 進(jìn)一步整合公司資源，加強(qiáng)車險業(yè)務(wù)分銷渠道建設(shè)；
#61656; 建立健全車險專業(yè)化管理體系，進(jìn)一步集中車險定價、銷售、績效管理和品牌管理等職能，大力提高車險專業(yè)化經(jīng)營水平；
#61656; 加大理賠集中管理力度，推行車險理賠標(biāo)準(zhǔn)化管理流程，提高標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化和集約化水平，持續(xù)改善車險業(yè)務(wù)的盈利性；
#61656; 盡快實(shí)現(xiàn)全國通賠，借助全國性網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，全面提高客戶服務(wù)水平和市場競爭能力。
2. 在保持良好盈利性的前提下，大力加快非車險業(yè)務(wù)發(fā)展
#61656; 充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)客戶資源優(yōu)勢，繼續(xù)加大非車險重大項(xiàng)目的拓展力度，積極擴(kuò)大在機(jī)構(gòu)客戶市場上的相對領(lǐng)先地位；
#61656; 積極發(fā)展企業(yè)財產(chǎn)險、短期意外險、貨物運(yùn)輸險、家庭財產(chǎn)險等傳統(tǒng)效益型業(yè)務(wù)，穩(wěn)步發(fā)展船舶險業(yè)務(wù)；
#61656; 加大各類責(zé)任險市場的拓展力度，全面加快責(zé)任險業(yè)務(wù)的發(fā)展，進(jìn)一步拓寬經(jīng)營發(fā)展空間和服務(wù)領(lǐng)域。
3. 加強(qiáng)產(chǎn)品開發(fā)和銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，為業(yè)務(wù)的持續(xù)快速發(fā)展提供保證
#61656; 全面推廣新的產(chǎn)品開發(fā)流程，健全產(chǎn)品開發(fā)的專業(yè)化管理體制，以市場需求為導(dǎo)向，集中力量優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品，不斷開發(fā)和培育新產(chǎn)品；
#61656; 借鑒國際國內(nèi)成功經(jīng)驗(yàn)，大力推進(jìn)電子商務(wù)建設(shè)，建立健全電話銷售中心，積極構(gòu)建新型銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺；
#61656; 建立健全分支機(jī)構(gòu)績效評估管理體系，大力提高各級分支機(jī)構(gòu)的投入產(chǎn)出水平；
#61656; 深入推進(jìn)專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化直銷團(tuán)隊(duì)建設(shè)，持續(xù)提高銷售團(tuán)隊(duì)人均產(chǎn)能，增強(qiáng)銷售成本控制能力；
#61656; 建立健全交叉銷售協(xié)作機(jī)制，提高客戶資源開發(fā)利用效率，促進(jìn)銷售能力的不斷提升。
4. 以管理創(chuàng)新為推動力，持續(xù)加強(qiáng)和改進(jìn)客戶服務(wù)
#61656; 逐步實(shí)現(xiàn)集中化客戶服務(wù)中心建設(shè)，改善客戶服務(wù)基礎(chǔ)條件，提高客戶信息資源管理和開發(fā)利用水平；
#61656; 加快標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)規(guī)范的制定和完善步伐，實(shí)施集中式、規(guī)范化服務(wù)流程管理，在此基礎(chǔ)上，廣泛開展服務(wù)創(chuàng)新活動，著重改善基礎(chǔ)服務(wù)的細(xì)節(jié)和品質(zhì)；
#61656; 推廣應(yīng)用客戶關(guān)系管理系統(tǒng)（CRM），建立健全客戶分類管理體系，逐步實(shí)現(xiàn)客戶服務(wù)的差異化和個性化；
#61656; 健全境內(nèi)外緊急救援服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展提供完善的客戶服務(wù)支持；
#61656; 充分整合各種資源，積極開展風(fēng)險管理、防災(zāi)防損等各項(xiàng)增值服務(wù)，著力改善優(yōu)質(zhì)客戶的服務(wù)體驗(yàn)，為創(chuàng)造并留住目標(biāo)客戶提供有力支持。
五．資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)計(jì)劃
公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的總體計(jì)劃是在充分把握保險投資特性資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的核心競爭力。
#61656; 完善投資決策體系，健全內(nèi)控合規(guī)制度，提高投資決策
機(jī)制和投資管理流程的有效性；
#61656; 深入研究宏觀經(jīng)濟(jì)及政策和投資環(huán)境，把握市場發(fā)展和
行業(yè)趨勢，制定嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y政策和投資策略，通過主動審慎的投
資管理，獲取長期穩(wěn)定的投資收益；
#61656; 進(jìn)一步提高風(fēng)險管理水平，根據(jù)市場變化調(diào)整和優(yōu)化資
產(chǎn)結(jié)構(gòu)，防范市場風(fēng)險；
#61656; 提高信用風(fēng)險識別和管理能力，規(guī)避信用風(fēng)險；加強(qiáng)資
產(chǎn)負(fù)債管理能力，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理模型，降低匹配風(fēng)險；
#61656; 在政策、法律法規(guī)許可的范圍內(nèi)，積極拓展新的投資渠
道，如間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、非上市商業(yè)銀行股權(quán)等，以分散
投資組合風(fēng)險，提高保險資產(chǎn)的盈利能力。根據(jù)外匯投資渠道的
放開情況，推進(jìn)外匯投資業(yè)務(wù)的發(fā)展；
#61656; 促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展，積極參與產(chǎn)品開發(fā)、定價工作和產(chǎn)品策
略的制定過程；
#61656; 加強(qiáng)專業(yè)資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)建設(shè)，提高其專業(yè)化水平
第五部分 公司盈利預(yù)測及價值分析
一、盈利預(yù)測的基本假設(shè)
基于公司 2008年的財務(wù)與業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，以及公司的中長期發(fā)
展規(guī)劃，我們對公司未來5年的經(jīng)營指標(biāo)、現(xiàn)金流、償付能力和
凈資產(chǎn)進(jìn)行預(yù)測，主要假設(shè)如下：
1. 國家宏觀經(jīng)濟(jì)良性運(yùn)行，社會環(huán)境保持相對穩(wěn)定，未出現(xiàn)
重大不利因素；
2. 相關(guān)的法律法觀、行業(yè)監(jiān)管政策、各項(xiàng)稅收政策不發(fā)生重
大不利變化，公司經(jīng)營未受到嚴(yán)格的管制和制裁；
3. 國家各項(xiàng)金融政策未發(fā)生重大不利的變化，國內(nèi)外主要金
融市場不發(fā)生劇烈波動，金融行業(yè)整體健康發(fā)展；
4. 公司各項(xiàng)內(nèi)部控制制度和風(fēng)險管理制度持續(xù)有效，未發(fā)生
因監(jiān)控、防范不力導(dǎo)致的重大損失；
5.未發(fā)生嚴(yán)重自然災(zāi)害和人為災(zāi)難，保險市揚(yáng)風(fēng)險變動不
大，不存在任何潛在類型的索賠( 如工業(yè)疾病、環(huán)境污染等)。
二、 盈利預(yù)測情況
本次預(yù)測是以公司目前的經(jīng)營和管理水平基礎(chǔ)而測算的，
對公司未來的業(yè)務(wù)發(fā)展具有導(dǎo)向性和目標(biāo)性。本次預(yù)測著眼于公
司的核心競爭力的構(gòu)建和股東利蓋的最大化，與公司目前的資源
配置和一系列的戰(zhàn)略措施一致，并已經(jīng)考慮了本次及未來增資擴(kuò)
股的影響。
本次及未來增資募集資金到位以后，公司資本實(shí)力大大增
強(qiáng)，經(jīng)營業(yè)績也將進(jìn)一步提高；公司未來5個會計(jì)年度的主要經(jīng)
營指標(biāo)和償付能力指標(biāo)預(yù)測如表5 所示：
表3
未來5年的經(jīng)營指標(biāo)預(yù)測
三、 公司價值分析
基于表3的預(yù)測，假設(shè)從2014 年自留保費(fèi)的增長率為20%，
并假設(shè)公司持續(xù)經(jīng)營30 年。
基于上面的假設(shè)，稅后利率的內(nèi)部收益率為 77.16%。
如果假設(shè)風(fēng)險貼現(xiàn)率為5%，則公司的價值(稅后利潤的凈
現(xiàn)值) 為人民幣614，999 萬元，總資本回報率為615%，年化資
本回報率為6. 78%；按10 億股計(jì)算 (2010 年增資后)，每股價值
為人民幣6. 15 元。
如果假設(shè)風(fēng)險貼現(xiàn)率為15%，則公司的價值人民幣392，
493萬元，總資本回報率為 392.49%，年化資本回報率為 5.46%；
按10 億股計(jì)算 (2010 年增資后)，每股價值為人民幣3. 92 元.
通過上面的分析可以看出，公司具有很高的投資價值，隨著
公司業(yè)務(wù)的發(fā)展和內(nèi)涵價值的提升，公司的股權(quán)必然有較高的溢
價。
四、投資回報與退出方式
(一) 分紅；
（二）權(quán)益成長；
?。ㄈ﹨f(xié)議轉(zhuǎn)讓；
?。ㄋ模┕蓹?quán)置換；
?。ㄎ澹┥鲜型顺?。
長安責(zé)任保險股份有限公司
二00九年六月
公司簡介
長安責(zé)任保險股份有限公司（以下簡稱長安責(zé)任保險）是由住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部牽頭，10部委共同支持，歷經(jīng)10年組建的我國首家專業(yè)責(zé)任保險公司。2007年9月29日經(jīng)中國保險監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)開業(yè)，總部設(shè)在北京。
長安責(zé)任保險作為我國第一家專業(yè)責(zé)任保險公司，經(jīng)營范圍除一般性的財產(chǎn)保險、信用保險、保證保險等險種外，主要以責(zé)任保險為特色，并通過對高技術(shù)含量的責(zé)任保險產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新與開發(fā)，使得我國責(zé)任保險的覆蓋領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，作用不斷加強(qiáng)。
為更好的發(fā)展工程質(zhì)量保險事業(yè)，年開始籌備的長安保險是唯一一家獲得國家部委明確支持，以實(shí)施專業(yè)化經(jīng)營為特色，突出建設(shè)領(lǐng)域工程保險的全國性保險公司。公司以長安保證等國家大型企業(yè)單位為主要發(fā)起人，擁有建設(shè)行業(yè)優(yōu)勢（市場開拓和行業(yè)管理）、風(fēng)險評估和管理優(yōu)勢（專業(yè)優(yōu)勢和風(fēng)險理念）、技術(shù)保證優(yōu)勢（產(chǎn)品研究和技術(shù)支持）。
公司秉承“忠誠、專業(yè)、創(chuàng)新、進(jìn)取”的核心價值觀，以服務(wù)社會、回饋社會為己任，專注業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新，專誠提供服務(wù)。公司倡導(dǎo)海納百川、和諧奮進(jìn)的企業(yè)文化，關(guān)注社會、關(guān)注民生、關(guān)注員工、追求卓越，努力將公司建設(shè)成具有國際競爭力的專業(yè)責(zé)任保險公司。
長安責(zé)任保險的設(shè)立，體現(xiàn)了政府和社會對推動我國責(zé)任保險發(fā)展的重視和期待。長安責(zé)任保險將牢記使命，大膽嘗試，勇于創(chuàng)新，努力為推進(jìn)我國責(zé)任保險事業(yè)的發(fā)展，建立市場化的災(zāi)害與事故補(bǔ)償機(jī)制做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。
長安保險股權(quán)受益權(quán)轉(zhuǎn)讓
集合資金信托計(jì)劃可研報告
評審委員會：
我部與長安責(zé)任保險股份有限公司（以下簡稱：長安保險）及委托人就我司以自有資金參與長安公司增資擴(kuò)股，獲得股權(quán)后再將長安保險股權(quán)受益權(quán)轉(zhuǎn)給委托人一事進(jìn)行了溝通與探討，并達(dá)成初步合作意向?，F(xiàn)就該項(xiàng)目可行性報告如下：
一、信托計(jì)劃概況
中泰信托發(fā)行股權(quán)受益權(quán)轉(zhuǎn)讓集合資金信托計(jì)劃，長安保險投資人將其資金交付我司；在資金募集到位后我司以自有資金參與長安保險增資擴(kuò)股；獲得相應(yīng)股權(quán)后，我司再將享有長安公司股權(quán)受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給委托人。
二、擬設(shè)立信托計(jì)劃基本情況
1、信托名稱：長安保險股權(quán)受益權(quán)轉(zhuǎn)讓集合資金信托計(jì)劃；
2、信托規(guī)模：本信托計(jì)劃規(guī)模為人民幣15300萬元，以實(shí)際募集金額為準(zhǔn)，不超過15300萬元（含15300萬元）；
3、信托期限：無限期；
4、資金來源：長安保險股權(quán)投資者；
5、受托人：中泰信托有限責(zé)任公司；
6、保管銀行：工商銀行上海分行；
7、保管銀行保管費(fèi)用：30萬元／年；
8、信托費(fèi)用：20萬元／年；
9、信托報酬：150萬元／年；
10、投資顧問費(fèi)：1600萬元。
三、長安保險基本信息
1、名稱：長安責(zé)任保險股份有限公司；
2、公司性質(zhì)：股份有限公司；
3、注冊機(jī)關(guān)：國家工商行政管理總局；
4、營業(yè)執(zhí)照注冊號：1000001004132；
5、經(jīng)營保險業(yè)務(wù)許可證號：E10151VBJ；
6、住所：北京市崇文區(qū)廣渠門內(nèi)大街安化北里1號長保大廈；
7、法定代表人：張?jiān)耍?/p>
8、成立日期：二零零七年十一月；
6、注冊資本：人民幣5.3億元；
7、經(jīng)營范圍：責(zé)任保險；法定責(zé)任保險；財產(chǎn)損失保險；信用保險和保證保險；短期健康保險和意外傷害保險；上述業(yè)務(wù)的再保險業(yè)務(wù)；國家法律、法規(guī)允許的保險資金運(yùn)用業(yè)務(wù)；經(jīng)中國保監(jiān)會批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)（有效期以許可證為準(zhǔn)）；
8、歷史介紹：該公司是我國第一家專業(yè)責(zé)任保險公司，成立于2007年11月，并于2008年1月正式進(jìn)行保險承保業(yè)務(wù)。截至2009年5月底，該公司已獲保監(jiān)會批準(zhǔn)開業(yè)的省級公司有6家，已獲準(zhǔn)開業(yè)的三、四級機(jī)構(gòu)達(dá)到51家，已批籌22家，待批籌66家；初步完成東部和中部的戰(zhàn)略性布局工作，形成了輻射全國主要區(qū)域的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)；
四、長安保險增資擴(kuò)股方案
長安保險此次增資擴(kuò)股的目標(biāo)是將公司的注冊資本從目前的人民幣5.3億元增至人民幣10億元以上。
1、增發(fā)股份面值：每股面值為人民幣1元；
2、發(fā)行方式：向境內(nèi)投資人發(fā)行，單個投資人持有的股權(quán)不能超過發(fā)行后總股本的20％；
3、認(rèn)股原則：按章程及有關(guān)法規(guī)和股東大會決議的規(guī)定，在發(fā)起股東范圍以外進(jìn)行，認(rèn)股后投資人所持有股權(quán)占總股本的比例必須符合保監(jiān)會有關(guān)規(guī)定。此次增資擴(kuò)股中，長安保險將重點(diǎn)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，即大型金融機(jī)構(gòu)、全國性或全球性央企、外企或民企，特別優(yōu)先考慮擁有與保險行業(yè)實(shí)施整合效益資源的機(jī)構(gòu)，即網(wǎng)絡(luò)渠道、客戶、人才、技術(shù)、資金運(yùn)用資源等；
4、募集資金總額：人民幣5億元
5、投資者資格要求：根據(jù)中國保監(jiān)會關(guān)于保險公司股權(quán)管理的有關(guān)規(guī)定，長安保險將對股東資格進(jìn)行嚴(yán)格審查，要求投資者必須符合保監(jiān)會關(guān)于投資入股保險公司的條件，具有相當(dāng)?shù)馁Y信水平，境內(nèi)投資人應(yīng)符合“成立3年以上，財務(wù)狀況良好穩(wěn)定，且有盈利；凈資產(chǎn)達(dá)到總資產(chǎn)百分之三十以上；具有持續(xù)出資能力；具有良好的信用記錄與納稅記錄”等條件；
6、出資額度及方式：長安保險此次增資擴(kuò)股的認(rèn)購單位為500萬股，投資者最低認(rèn)購數(shù)額為1個認(rèn)購單位，最高認(rèn)購數(shù)額不超過9000萬股。新增注冊資本全部以現(xiàn)金方式出資認(rèn)購。認(rèn)購期限至2009年12月31日止；
7、增資擴(kuò)股前股東情況：如表1所示。
增資擴(kuò)股前股東出資情況
表1
發(fā)起人（股東）名稱 出資額（人民幣） 占股比例
長安保證擔(dān)保優(yōu)先公司 10100萬元 19.06％
安徽省投資集團(tuán)有限責(zé)任公司 9500萬元 17.92％
北京林氏房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 7000萬元 13.21％
高能控股有限公司 6500萬元 12.26％
蘇州市地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營有限公司 6500萬元 12.26％
廈門華融集團(tuán)有限公司 6000萬元 11.32％
大連運(yùn)達(dá)房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司 3000萬元 5.66％
蘇州東信房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 2500萬元 4.72％
上海建工（集團(tuán)）總公司 1000萬元 1.89％
華夏清誠投資有限公司 800萬元 1.51％
泰山金建擔(dān)保有限公司 100萬元 0.19％
合計(jì) 53000萬元 100％
五、長安保險盈利預(yù)測及價值分析
1、盈利預(yù)測的基本假設(shè)：
（1）國家宏觀經(jīng)濟(jì)良性運(yùn)行，社會環(huán)境保持相對穩(wěn)定，未出現(xiàn)重大不利因素；
（2）相關(guān)的法律法規(guī)、行業(yè)監(jiān)管政策、各項(xiàng)稅收政策不發(fā)生重大不利變化，公司經(jīng)營未受到嚴(yán)格的管制和制裁；
（3）國家各項(xiàng)金融政策未發(fā)生重大不利的變化，國內(nèi)外主要金融市場不發(fā)生劇烈波動，金融行業(yè)整體健康發(fā)展；
（4）公司各項(xiàng)內(nèi)部控制制度和風(fēng)險管理制度持續(xù)有效，未發(fā)生因監(jiān)控、防范不力導(dǎo)致的重大損失；
（5）未發(fā)生嚴(yán)重自然災(zāi)害和人為災(zāi)難，保險市場風(fēng)險變動不大，不存在任何潛在類型的索賠（如工業(yè)疾病、環(huán)境污染等）。
2、盈利預(yù)測情況：
此盈利預(yù)測是根據(jù)長安保險目前的經(jīng)營和管理水平為基礎(chǔ)測算，對公司未來的業(yè)務(wù)發(fā)展具有導(dǎo)向性和目標(biāo)性，著眼于公司核心競爭力構(gòu)建和股東利益最大化，與公司目前的資源配置和一系列戰(zhàn)略措施一致，并已考慮此次及未來增資擴(kuò)股的影響。長安保險未來5個會計(jì)年度的主要經(jīng)營指標(biāo)和償付能力指標(biāo)預(yù)測如表2所示。
未來5年經(jīng)營指標(biāo)預(yù)測
表2
指標(biāo)名稱 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年
自留保費(fèi)（萬元） 90,000 120,000 150,000 200,000 250,000
注冊資本（萬元） 53,000 100,000 100,000 100,000 100,000
稅后凈利潤（萬元） -8,768 330 5,907 8,525 15,536
凈資產(chǎn)（萬元） 19,504 66,834 72,741 81,267 96,803
總資產(chǎn)（萬元） 113,930 189,139 220,546 268,072 326,108
償付能力充足率（%） 154.51% 346.29% 301.83% 253.17% 241.40%
凈資產(chǎn)收益率（%） -44.95% 0.49% 8.12% 10.49% 16.05%
總資產(chǎn)收益率（%） -7.70% 0.17% 2.68% 3.18% 4.76%
投資收益率（%） 3.00% 4.00% 5.00% 5.00% 5.00%
綜合成本率（%） 115.42% 103.43% 100.00% 98.86% 95.56%
3、長安保險價值分析：
基于表2的預(yù)測，假設(shè)長安保險從2014年自留保費(fèi)的增長率為20%，并假設(shè)公司持續(xù)經(jīng)營30年，則稅后利率的內(nèi)部收益率為77.16%。
如假設(shè)風(fēng)險貼現(xiàn)率為5%，則長安保險的價值（稅后利潤的凈現(xiàn)值）為人民幣614,999萬元，總資本回報率為615%，年化資本回報率為6.78%；按2010年增資后10億股計(jì)算，每股價值為人民幣6.15元。
如假設(shè)風(fēng)險貼現(xiàn)率為15%，則長安保險的價值為人民幣392,493萬元，總資本回報率為392.49%，年化資本回報率為5.46%；按2010年增資后10億股計(jì)算，每股價值為人民幣3.92元。
通過以上分析可看出,長安保險具有較高的投資價值,隨著公司業(yè)務(wù)發(fā)展與內(nèi)涵價值提升,其股權(quán)將有較高的溢價。
六、風(fēng)險控制
1、項(xiàng)目實(shí)施前確保長安保險已同意我司參與其本次增資擴(kuò)股計(jì)劃，并確保我司能獲得相應(yīng)股權(quán)。
2、在我司參與長安保險增資擴(kuò)股前，我司發(fā)行轉(zhuǎn)讓信托計(jì)劃，受益權(quán)的受讓人將資金交付我司，確保我司在獲得股權(quán)后將受益權(quán)轉(zhuǎn)讓。
七、結(jié)論
綜上所述，我部認(rèn)為該項(xiàng)目投資標(biāo)的為金融公司股權(quán)，行業(yè)監(jiān)管嚴(yán)格，內(nèi)部控制制度嚴(yán)密；信托計(jì)劃實(shí)施前資金已準(zhǔn)備妥當(dāng)。因此我部認(rèn)為此項(xiàng)目可行，請?jiān)u審委員會審議。
投資銀行部
2009年11月20日
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